{"id":1865,"date":"2014-03-11T16:17:06","date_gmt":"2014-03-11T16:17:06","guid":{"rendered":"https:\/\/www.bondvigilantes.com\/deutsch\/?p=1865"},"modified":"2023-08-18T15:29:42","modified_gmt":"2023-08-18T15:29:42","slug":"hochzinsanleihen-zwischen-hochgefuhl-und-scheuklappen","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/2014\/03\/hochzinsanleihen-zwischen-hochgefuhl-und-scheuklappen\/","title":{"rendered":"Hochzinsanleihen \u2013 zwischen Hochgef\u00fchl und Scheuklappen"},"content":{"rendered":"\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Vor kurzem habe ich an der j\u00e4hrlichen US-High Yield-Konferenz von JP Morgan teilgenommen. Dabei handelt es sich um eine der besten Konferenzen \u00fcberhaupt: Sie ist gut besucht und bietet mehr als 150 teilnehmenden Unternehmen, Podiumsdiskussionen und Expertenvortr\u00e4ge. Aus diesem Grund verschaffen einem die Themen, die dort behandelt werden, einen guten Eindruck \u00fcber die Dinge, die den Markt zurzeit bewegen.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Wie nicht anders zu erwarten war wurden auch hier wieder viele der bereits g\u00e4ngigen Argumente vorgetragen, die f\u00fcr Hochzinsanleihen sprechen. Dabei ging es in den Vortr\u00e4gen vor allem um folgende Aspekte:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Die strukturell niedrige Ausfallrate (siehe nachfolgende Grafik), die in erster Linie auf die lockere Geldpolitik der Notenbanken, das lediglich begrenzte Refinanzierungsrisiko sowie die immer l\u00e4ngeren Restlaufzeiten auf Seiten der Anleger zur\u00fcckzuf\u00fchren ist. Aus diesem Grund bieten die Zinsdifferenzen eine mehr als ausreichende Risikokompensation.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n<div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"aligncenter size-full\"><a href=\"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/wp-content\/uploads\/sites\/3\/2021\/12\/353_1_Slide1.png\" data-rel=\"lightbox-image-0\" data-rl_title=\"\" data-rl_caption=\"\" title=\"\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"960\" height=\"720\" src=\"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/wp-content\/uploads\/sites\/3\/2021\/12\/353_1_Slide1.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-6468\" srcset=\"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/wp-content\/uploads\/sites\/3\/2021\/12\/353_1_Slide1.png 960w, https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/wp-content\/uploads\/sites\/3\/2021\/12\/353_1_Slide1-300x225.png 300w, https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/wp-content\/uploads\/sites\/3\/2021\/12\/353_1_Slide1-768x576.png 768w\" sizes=\"auto, (max-width: 960px) 100vw, 960px\" \/><\/a><\/figure>\n<\/div>\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Einige Prognosen gehen davon aus, dass sich US-Hochzinsanleihen im Jahr 2014 mit einer Rendite von 5 bis 6 Prozent besser entwickeln werden als andere festverzinsliche Anlageformen (demgegen\u00fcber werden fremdfinanzierte Kredite wohl lediglich 4,5 Prozent abwerfen).<\/li>\n\n\n\n<li><span style=\"line-height: 1.5em\">Die Zinsdifferenzen k\u00f6nnten durchaus noch weiter schrumpfen, weil sie nach wie vor mehr als 100 Basispunkte \u00fcber ihren Tiefs aus dem Jahr 2007 notieren. So liegt der Spread derzeit bei 378 Basispunkten gegen\u00fcber 241 Basispunkten aus dem Mai 2007.<\/span><\/li>\n\n\n\n<li><span style=\"line-height: 1.5em\">Die Emissionsaktivit\u00e4ten am US-Markt werden vorrangig durch Refinanzierungen anstatt durch die Aufnahme neuer Kredite bestimmt. So handelte es sich 2013 bei 56 Prozent aller Emissionen um Refinanzierungen, w\u00e4hrend dieser Anteil 2012 noch bei 60 Prozent gelegen hatte.&nbsp;<\/span><\/li>\n\n\n\n<li><span style=\"line-height: 1.5em\">Die Notwendigkeit angesichts weltweit niedriger Zinsen laufende Ertr\u00e4ge zu generieren, kommt dem technischen Umfeld sehr zugute. Daf\u00fcr sprechen auch die Mittelzufl\u00fcsse in H\u00f6he von mehr als 2 Mrd. US-Dollar, die Publikumsfonds f\u00fcr US-Hochzinsanleihen seit Jahresbeginn verzeichnet haben. Gleichzeitig werden die meisten Neuemissionen am Markt bereits seit einer Weile deutlich \u00fcberzeichnet.<\/span><\/li>\n\n\n\n<li><span style=\"line-height: 1.5em\">Die kurze Duration dieser Anlageklasse \u2013 die angesichts eines durch m\u00f6gliche Zinsanstiege gepr\u00e4gten Umfelds besonders attraktiv ist. So betr\u00e4gt die modifizierte Duration von US-amerikanischen und europ\u00e4ischen Hochzinsanleihen momentan 3,5 Jahre bzw. 3 Jahre. Im Vergleich dazu liegt diese Kennzahl bei den entsprechenden Papieren mit Investmentstatus bei 6,5 Jahren bzw. 4,5 Jahren.<\/span><\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Zweifellos sind dies allesamt aussagekr\u00e4ftige Argumente, die f\u00fcr diese Anlageklasse sprechen. Auch ich gehe davon aus, dass US-Hochzinsanleihen zu jenen festverzinslichen Wertpapieren z\u00e4hlen, die sich 2014 am besten entwickeln werden. \u00dcberrascht hat mich jedoch die Tatsache, dass es praktisch keinerlei wirkliche Auseinandersetzung mit den Problemen gab, vor denen diese Anlageklasse steht.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">So schien man im Rahmen der Vortr\u00e4ge beispielsweise v\u00f6llig zu vernachl\u00e4ssigen, dass die guten Nachrichten \u2013 zumindest was die Ausfallraten betrifft \u2013 am Markt vermutlich bereits gr\u00f6\u00dftenteils ber\u00fccksichtigt werden. Deshalb d\u00fcrfte ein weiteres Jahr mit Ausfallraten von unter 2 Prozent den Markt wohl kaum noch \u00fcberraschen. Vielmehr besteht die Gefahr, dass die Ausfallraten die allgemeinen Erwartungen letztlich \u00fcbersteigen, auch wenn ein solches Szenario derzeit nur schwer vorstellbar ist.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Problematisch ist auch die Liquidit\u00e4tslage (obwohl sich diese seit den unmittelbaren Folgewirkungen der Kreditklemme bereits wieder verbessert hat, stellen die Investmentbanken wegen des hohen Kapitalaufwands sowie aufgrund der momentan niedrigen Renditen nach wie vor nur z\u00f6gerlich Liquidit\u00e4t bereit). So fehlt es den Endanlegern im Vergleich zu den Jahren 2006 und 2007 (als die Banken noch in der Lage und auch bereit waren, Kredite an Investoren zu vergeben) derzeit an Fremdkapital, w\u00e4hrend der Markt gleichzeitig noch durch eine zunehmende negative Konvexit\u00e4t in Mitleidenschaft gezogen wird.<\/p>\n\n\n<div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"aligncenter size-full\"><a href=\"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/wp-content\/uploads\/sites\/3\/2021\/12\/353_2_Slide2.png\" data-rel=\"lightbox-image-1\" data-rl_title=\"\" data-rl_caption=\"\" title=\"\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"960\" height=\"720\" src=\"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/wp-content\/uploads\/sites\/3\/2021\/12\/353_2_Slide2.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-6469\" srcset=\"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/wp-content\/uploads\/sites\/3\/2021\/12\/353_2_Slide2.png 960w, https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/wp-content\/uploads\/sites\/3\/2021\/12\/353_2_Slide2-300x225.png 300w, https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/wp-content\/uploads\/sites\/3\/2021\/12\/353_2_Slide2-768x576.png 768w\" sizes=\"auto, (max-width: 960px) 100vw, 960px\" \/><\/a><\/figure>\n<\/div>\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Aktuell werden US-Hochzinsanleihen zu einem Durchschnittskurs von 105 gehandelt, w\u00e4hrend das durchschnittliche Kursniveau in Europa bei 107 liegt (siehe nachfolgende Grafik). Aus diesem Grund besteht die Gefahr, dass das Potenzial f\u00fcr zuk\u00fcnftige Kapitalzuw\u00e4chse durch den Abruf von Anleihen begrenzt wird. Und nat\u00fcrlich bedeuten derart hohe Kurse im Umkehrschluss auch niedrige Gesamtrenditen. Beim europ\u00e4ischen Index f\u00fcr Nicht-Finanz-Hochzinsanleihen betr\u00e4gt diese Gesamtrendite momentan 3,8 Prozent, w\u00e4hrend sie beim US-High Yield-Index bei 5,2 Prozent liegt. Somit k\u00f6nnen sich die Anleger nur fragen, wie tief die Renditen denn noch sinken k\u00f6nnen.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"960\" height=\"720\" src=\"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/wp-content\/uploads\/sites\/3\/2021\/12\/353_3_Slide3.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-6470\" srcset=\"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/wp-content\/uploads\/sites\/3\/2021\/12\/353_3_Slide3.png 960w, https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/wp-content\/uploads\/sites\/3\/2021\/12\/353_3_Slide3-300x225.png 300w, https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/wp-content\/uploads\/sites\/3\/2021\/12\/353_3_Slide3-768x576.png 768w\" sizes=\"auto, (max-width: 960px) 100vw, 960px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Da die Inflation parallel dazu auf einem angenehm niedrigen Niveau von unter 2 Prozent liegt, sollten sich die Investoren angesichts dieses Umfelds vielleicht mit dem Gedanken anfreunden, dass ein nominaler Ertrag von 5 bis 6 Prozent eigentlich doch eine ganz ordentliche Rendite ist. Abgesehen davon werden die Ertr\u00e4ge in diesem Jahr vermutlich eher durch laufende Einnahmen als durch einen Kapitalzuwachs bestimmt und k\u00f6nnten im Vergleich zu den letzten Jahren deshalb durchaus mager ausfallen. Wie ich bereits betont habe, beurteile ich die Aussichten von Hochzinsanleihen zwar nach wie vor zuversichtlich, aber nach den enorm hohen Renditen, die diese Papiere in den letzten Jahren bereits erzielt haben, muss man sich nun davor h\u00fcten, die Lage \u00fcbertrieben zuversichtlich zu sehen.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Vor kurzem habe ich an der j\u00e4hrlichen US-High Yield-Konferenz von JP Morgan teilgenommen. Dabei handelt es sich um eine der besten Konferenzen \u00fcberhaupt: Sie ist gut besucht und bietet mehr als 150 teilnehmenden Unternehmen, Podiumsdiskussionen und Expertenvortr\u00e4ge. Aus diesem Grund verschaffen einem die Themen, die dort behandelt werden, einen guten Eindruck \u00fcber die Dinge, die den Markt zurzeit bewegen. Wie nicht anders zu erwarten war wurden auch hier wieder viele der bereits g\u00e4ngigen Argumente vorgetragen, die f\u00fcr Hochzinsanleihen sprechen. Dabei ging es in den Vortr\u00e4gen&#8230;<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":6468,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[22],"tags":[50],"class_list":["post-1865","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-anleihen","tag-high-yield"],"acf":[],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO Premium plugin v25.8 (Yoast SEO v27.7) - https:\/\/yoast.com\/product\/yoast-seo-premium-wordpress\/ -->\n<title>Hochzinsanleihen \u2013 zwischen Hochgef\u00fchl und Scheuklappen - Deutsch<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Vor kurzem habe ich an der j\u00e4hrlichen US-High Yield-Konferenz von JP Morgan teilgenommen. Dabei handelt es sich um eine der besten Konferenzen \u00fcberhaupt:\" \/>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/2014\/03\/hochzinsanleihen-zwischen-hochgefuhl-und-scheuklappen\/\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Written by\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"Stefan Isaacs\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:label2\" content=\"Est. reading time\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data2\" content=\"4 Minuten\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\\\/\\\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"Article\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/deutsch\\\/2014\\\/03\\\/hochzinsanleihen-zwischen-hochgefuhl-und-scheuklappen\\\/#article\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/deutsch\\\/2014\\\/03\\\/hochzinsanleihen-zwischen-hochgefuhl-und-scheuklappen\\\/\"},\"author\":{\"name\":\"Stefan Isaacs\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/deutsch\\\/#\\\/schema\\\/person\\\/e4366565557f551f390bdfae4f71bbab\"},\"headline\":\"Hochzinsanleihen \u2013 zwischen Hochgef\u00fchl und Scheuklappen\",\"datePublished\":\"2014-03-11T16:17:06+00:00\",\"dateModified\":\"2023-08-18T15:29:42+00:00\",\"mainEntityOfPage\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/deutsch\\\/2014\\\/03\\\/hochzinsanleihen-zwischen-hochgefuhl-und-scheuklappen\\\/\"},\"wordCount\":775,\"commentCount\":0,\"image\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/deutsch\\\/2014\\\/03\\\/hochzinsanleihen-zwischen-hochgefuhl-und-scheuklappen\\\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/deutsch\\\/wp-content\\\/uploads\\\/sites\\\/3\\\/2021\\\/12\\\/353_1_Slide1.png\",\"keywords\":[\"High Yield\"],\"articleSection\":[\"Anleihen\"],\"inLanguage\":\"de-DE\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"CommentAction\",\"name\":\"Comment\",\"target\":[\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/deutsch\\\/2014\\\/03\\\/hochzinsanleihen-zwischen-hochgefuhl-und-scheuklappen\\\/#respond\"]}]},{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/deutsch\\\/2014\\\/03\\\/hochzinsanleihen-zwischen-hochgefuhl-und-scheuklappen\\\/\",\"url\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/deutsch\\\/2014\\\/03\\\/hochzinsanleihen-zwischen-hochgefuhl-und-scheuklappen\\\/\",\"name\":\"Hochzinsanleihen \u2013 zwischen Hochgef\u00fchl und Scheuklappen - Deutsch\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/deutsch\\\/#website\"},\"primaryImageOfPage\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/deutsch\\\/2014\\\/03\\\/hochzinsanleihen-zwischen-hochgefuhl-und-scheuklappen\\\/#primaryimage\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/deutsch\\\/2014\\\/03\\\/hochzinsanleihen-zwischen-hochgefuhl-und-scheuklappen\\\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/deutsch\\\/wp-content\\\/uploads\\\/sites\\\/3\\\/2021\\\/12\\\/353_1_Slide1.png\",\"datePublished\":\"2014-03-11T16:17:06+00:00\",\"dateModified\":\"2023-08-18T15:29:42+00:00\",\"author\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/deutsch\\\/#\\\/schema\\\/person\\\/e4366565557f551f390bdfae4f71bbab\"},\"description\":\"Vor kurzem habe ich an der j\u00e4hrlichen US-High Yield-Konferenz von JP Morgan teilgenommen. Dabei handelt es sich um eine der besten Konferenzen \u00fcberhaupt:\",\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/deutsch\\\/2014\\\/03\\\/hochzinsanleihen-zwischen-hochgefuhl-und-scheuklappen\\\/#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"de-DE\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/deutsch\\\/2014\\\/03\\\/hochzinsanleihen-zwischen-hochgefuhl-und-scheuklappen\\\/\"]}]},{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"de-DE\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/deutsch\\\/2014\\\/03\\\/hochzinsanleihen-zwischen-hochgefuhl-und-scheuklappen\\\/#primaryimage\",\"url\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/deutsch\\\/wp-content\\\/uploads\\\/sites\\\/3\\\/2021\\\/12\\\/353_1_Slide1.png\",\"contentUrl\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/deutsch\\\/wp-content\\\/uploads\\\/sites\\\/3\\\/2021\\\/12\\\/353_1_Slide1.png\",\"width\":960,\"height\":720},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/deutsch\\\/2014\\\/03\\\/hochzinsanleihen-zwischen-hochgefuhl-und-scheuklappen\\\/#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"Home\",\"item\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/deutsch\\\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"Hochzinsanleihen \u2013 zwischen Hochgef\u00fchl und Scheuklappen\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/deutsch\\\/#website\",\"url\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/deutsch\\\/\",\"name\":\"Deutsch\",\"description\":\"M&amp;G\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/deutsch\\\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":{\"@type\":\"PropertyValueSpecification\",\"valueRequired\":true,\"valueName\":\"search_term_string\"}}],\"inLanguage\":\"de-DE\"},{\"@type\":\"Person\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/deutsch\\\/#\\\/schema\\\/person\\\/e4366565557f551f390bdfae4f71bbab\",\"name\":\"Stefan Isaacs\",\"image\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"de-DE\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/4c4ef1f05062e58e9dde1547a697911b242c82f9d279efe2c9bc1f7407b4724d?s=96&d=mm&r=g\",\"url\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/4c4ef1f05062e58e9dde1547a697911b242c82f9d279efe2c9bc1f7407b4724d?s=96&d=mm&r=g\",\"contentUrl\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/4c4ef1f05062e58e9dde1547a697911b242c82f9d279efe2c9bc1f7407b4724d?s=96&d=mm&r=g\",\"caption\":\"Stefan Isaacs\"},\"url\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/deutsch\\\/author\\\/stefanisaacs\\\/\"}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO Premium plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"Hochzinsanleihen \u2013 zwischen Hochgef\u00fchl und Scheuklappen - Deutsch","description":"Vor kurzem habe ich an der j\u00e4hrlichen US-High Yield-Konferenz von JP Morgan teilgenommen. Dabei handelt es sich um eine der besten Konferenzen \u00fcberhaupt:","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/2014\/03\/hochzinsanleihen-zwischen-hochgefuhl-und-scheuklappen\/","twitter_misc":{"Written by":"Stefan Isaacs","Est. reading time":"4 Minuten"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"Article","@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/2014\/03\/hochzinsanleihen-zwischen-hochgefuhl-und-scheuklappen\/#article","isPartOf":{"@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/2014\/03\/hochzinsanleihen-zwischen-hochgefuhl-und-scheuklappen\/"},"author":{"name":"Stefan Isaacs","@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/#\/schema\/person\/e4366565557f551f390bdfae4f71bbab"},"headline":"Hochzinsanleihen \u2013 zwischen Hochgef\u00fchl und Scheuklappen","datePublished":"2014-03-11T16:17:06+00:00","dateModified":"2023-08-18T15:29:42+00:00","mainEntityOfPage":{"@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/2014\/03\/hochzinsanleihen-zwischen-hochgefuhl-und-scheuklappen\/"},"wordCount":775,"commentCount":0,"image":{"@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/2014\/03\/hochzinsanleihen-zwischen-hochgefuhl-und-scheuklappen\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/wp-content\/uploads\/sites\/3\/2021\/12\/353_1_Slide1.png","keywords":["High Yield"],"articleSection":["Anleihen"],"inLanguage":"de-DE","potentialAction":[{"@type":"CommentAction","name":"Comment","target":["https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/2014\/03\/hochzinsanleihen-zwischen-hochgefuhl-und-scheuklappen\/#respond"]}]},{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/2014\/03\/hochzinsanleihen-zwischen-hochgefuhl-und-scheuklappen\/","url":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/2014\/03\/hochzinsanleihen-zwischen-hochgefuhl-und-scheuklappen\/","name":"Hochzinsanleihen \u2013 zwischen Hochgef\u00fchl und Scheuklappen - Deutsch","isPartOf":{"@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/#website"},"primaryImageOfPage":{"@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/2014\/03\/hochzinsanleihen-zwischen-hochgefuhl-und-scheuklappen\/#primaryimage"},"image":{"@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/2014\/03\/hochzinsanleihen-zwischen-hochgefuhl-und-scheuklappen\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/wp-content\/uploads\/sites\/3\/2021\/12\/353_1_Slide1.png","datePublished":"2014-03-11T16:17:06+00:00","dateModified":"2023-08-18T15:29:42+00:00","author":{"@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/#\/schema\/person\/e4366565557f551f390bdfae4f71bbab"},"description":"Vor kurzem habe ich an der j\u00e4hrlichen US-High Yield-Konferenz von JP Morgan teilgenommen. Dabei handelt es sich um eine der besten Konferenzen \u00fcberhaupt:","breadcrumb":{"@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/2014\/03\/hochzinsanleihen-zwischen-hochgefuhl-und-scheuklappen\/#breadcrumb"},"inLanguage":"de-DE","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/2014\/03\/hochzinsanleihen-zwischen-hochgefuhl-und-scheuklappen\/"]}]},{"@type":"ImageObject","inLanguage":"de-DE","@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/2014\/03\/hochzinsanleihen-zwischen-hochgefuhl-und-scheuklappen\/#primaryimage","url":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/wp-content\/uploads\/sites\/3\/2021\/12\/353_1_Slide1.png","contentUrl":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/wp-content\/uploads\/sites\/3\/2021\/12\/353_1_Slide1.png","width":960,"height":720},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/2014\/03\/hochzinsanleihen-zwischen-hochgefuhl-und-scheuklappen\/#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Home","item":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"Hochzinsanleihen \u2013 zwischen Hochgef\u00fchl und Scheuklappen"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/#website","url":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/","name":"Deutsch","description":"M&amp;G","potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/?s={search_term_string}"},"query-input":{"@type":"PropertyValueSpecification","valueRequired":true,"valueName":"search_term_string"}}],"inLanguage":"de-DE"},{"@type":"Person","@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/#\/schema\/person\/e4366565557f551f390bdfae4f71bbab","name":"Stefan Isaacs","image":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"de-DE","@id":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/4c4ef1f05062e58e9dde1547a697911b242c82f9d279efe2c9bc1f7407b4724d?s=96&d=mm&r=g","url":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/4c4ef1f05062e58e9dde1547a697911b242c82f9d279efe2c9bc1f7407b4724d?s=96&d=mm&r=g","contentUrl":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/4c4ef1f05062e58e9dde1547a697911b242c82f9d279efe2c9bc1f7407b4724d?s=96&d=mm&r=g","caption":"Stefan Isaacs"},"url":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/author\/stefanisaacs\/"}]}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1865","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1865"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1865\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/wp-json\/wp\/v2\/media\/6468"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1865"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1865"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1865"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}