{"id":2200,"date":"2014-10-09T08:07:04","date_gmt":"2014-10-09T08:07:04","guid":{"rendered":"https:\/\/www.bondvigilantes.com\/deutsch\/?p=2200"},"modified":"2025-02-25T13:33:44","modified_gmt":"2025-02-25T13:33:44","slug":"das-globale-ergrauen-koennte-dazu-fuehren-dass-man-sich-extrem-niedrige-anleihenrenditen-gewoehnen-muss","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/2014\/10\/das-globale-ergrauen-koennte-dazu-fuehren-dass-man-sich-extrem-niedrige-anleihenrenditen-gewoehnen-muss\/","title":{"rendered":"Das \u201eglobale Ergrauen\u201c k\u00f6nnte dazu f\u00fchren, dass man sich an extrem niedrige Anleihenrenditen gew\u00f6hnen muss"},"content":{"rendered":"

In den etablierten Industrienationen vollzieht sich zurzeit ein demografischer Wandel beispiellosen Ausma\u00dfes \u2013 das so genannte \u201eglobale Ergrauen\u201c. Dieser Ver\u00e4nderungsprozess hat auch auf die Asset-Preise und die Ressourcen betr\u00e4chtliche Auswirkungen, weil die Bev\u00f6lkerung weltweit immer \u00e4lter wird und die Lebenserwartung steigt. Au\u00dferdem wird dadurch auch die Effektivit\u00e4t der Geldpolitik beeinflusst. Eigentlich w\u00fcrde man davon ausgehen, dass eine alternde Bev\u00f6lkerung auf Ver\u00e4nderungen des Zinsumfelds weniger sensitiv reagiert, weil es sich dabei gr\u00f6\u00dftenteils um Gl\u00e4ubiger handelt. Schlie\u00dflich h\u00e4uft eine vergleichsweise junge Bev\u00f6lkerung tendenziell mehr Schulden an (weil sich diese Menschen ihr Leben ja gerade erst aufbauen) und ist deshalb eigentlich auch zinssensitiver. Um den gleichen Effekt beim Wachstum sowie bei der Inflation zu erzielen, m\u00fcssen die Zinsen aufgrund des demografischen Wandels in Volkswirtschaften mit einer relativ \u201ealten\u201c Bev\u00f6lkerung deutlicher ver\u00e4ndert werden als in Staaten mit einer vergleichsweise \u201ejungen\u201c Gesellschaft.<\/p>\n

Betrachtet man die Folgen der demografischen Entwicklung auf die Inflation, so d\u00fcrfte der Zuwachs an Arbeitskr\u00e4ften auch einige Anhaltspunkte f\u00fcr die m\u00f6gliche inflation\u00e4re Entwicklung in der Zukunft liefern. Zumindest k\u00f6nnte diese Kennzahl als Orientierung hinsichtlich der langfristigen strukturellen Auswirkungen einer immer \u00e4lter werdenden Bev\u00f6lkerung auf die inflation\u00e4re Tendenz dienen. Theoretisch ist eine zahlenm\u00e4\u00dfig vergleichsweise gro\u00dfe, junge Generation nicht so produktiv wie eine eher kleinere, \u00e4ltere Generation. Da die gro\u00dfe, junge Generation erst in den Wirtschaftskreislauf einsteigt, nachdem sie ihre Schul- bzw. Universit\u00e4tsausbildung abgeschlossen hat, verursacht der damit einhergehende R\u00fcckgang der Produktivit\u00e4t steigende Kosten, so dass auch die Inflation nach oben klettert. Dar\u00fcber hinaus lechzt die j\u00fcngere Generation nach Konsum und nach Krediten, weil diese jungen Menschen eine Familie gr\u00fcnden und ein Eigenheim erwerben m\u00f6chten. Letztlich zahlen sich die Investitionen in die j\u00fcngere Generation aber dann doch aus, w\u00e4hrend die Produktivit\u00e4t aufgrund des technologischen Fortschritts sowie infolge von Innovationen gleichzeitig deutlich ansteigt. Aus Verbrauchern werden schlie\u00dflich Sparer, so dass der Inflationsdruck innerhalb der jeweiligen Volkswirtschaft allm\u00e4hlich nachzulassen beginnt.<\/p>\n

Nachfolgend wird die langfristige Wechselwirkung zwischen dem Zuwachs an Arbeitskr\u00e4ften in den USA sowie der Inflation dargestellt. Die Inflationsrate folgt dem Arbeitskr\u00e4ftezuwachs mit einer Verz\u00f6gerung von rund zwei Jahren, weil es einige Zeit dauert, bis eine Volkswirtschaft von Produktivit\u00e4tssteigerungen auch wirklich zu profitieren beginnt. Da das Arbeitskr\u00e4ftewachstum in den USA im Laufe der Zeit immer einmal anzieht und dann auch wieder nachgibt, l\u00e4sst sich bei der Inflationsrate im Allgemeinen aber eine \u00e4hnliche Tendenz beobachten.<\/p>\n

\"Das<\/a><\/p>\n

In der zweiten Grafik werden dieselben Konjunkturindikatoren dargestellt, aber diesmal betrachten wir den Arbeitskr\u00e4ftezuwachs und die Inflation mit Sicht auf 10 Jahre. Interessanterweise scheint diese Grafik zu belegen, dass die \u201eBaby Boomer\u201c-Generation etwa zur gleichen Zeit zur erwerbst\u00e4tigen Bev\u00f6lkerung gesto\u00dfen ist, als die Weltwirtschaft gerade durch einen angebotsbedingten Preisschock an den \u00d6lm\u00e4rkten in Mitleidenschaft gezogen wurde. Der Zustrom an neuen Arbeitskr\u00e4ften in die US-Wirtschaft d\u00fcrfte deshalb auch zu der starken Inflation der 1970er Jahre beigetragen haben. In den darauffolgenden rund 30 Jahren ist die Teuerungsrate dann aber wieder gesunken, weil die US-Wirtschaft von technologischen Fortschritten und Produktivit\u00e4tssteigerungen profitierte, welche die \u201eBaby Boomer\u201c erarbeitet hatten. Blickt man in die Zukunft, so k\u00f6nnte das langfristig nachlassende Arbeitskr\u00e4ftewachstum also zur Folge haben, dass innerhalb der US-Konjunktur ein Deflationsdruck aufkommt.<\/p>\n

\"US-Arbeitskr\u00e4ftewachstum<\/a><\/p>\n

Ich behaupte nat\u00fcrlich nicht, dass der demografische Wandel der einzige Grund ist, weshalb die Inflation in den letzten Jahren gesunken ist. Die Anh\u00e4ufung betr\u00e4chtlicher Schuldenberge im privaten und \u00f6ffentlichen Sektor, die Globalisierung sowie der technologische Fortschritt sind ebenfalls organische Trends, die man in diesem Zusammenhang aufmerksam beobachten sollte. Vielmehr halte ich das \u201eglobale Ergrauen\u201c sowie die Auswirkungen des demografischen Wandels auf die Inflation und die Realwirtschaft lediglich f\u00fcr eine weitere, organische Entwicklung, die man im Auge behalten sollte. K\u00f6nnen die Zentralbanken angesichts dieses grundlegenden Wandels auf Generationenebene \u00fcberhaupt etwas tun, falls es tats\u00e4chlich zu einer Deflation kommen sollte? Schlie\u00dflich liegen die Zinsen schon auf Rekordtiefs, w\u00e4hrend gleichzeitig bereits diverse quantitative Lockerungsma\u00dfnahmen umgesetzt worden sind. Und bisher haben diese Initiativen nicht jenen Effekt auf die Inflation gehabt, den viele Volkswirte erwartet haben.<\/p>\n

Mit niedrigeren Zinsen und \u201ezinsd\u00e4mpfenden\u201c Kr\u00e4ften, die innerhalb der Weltwirtschaft wirken, habe ich mich hier<\/a> bereits auseinandergesetzt. Was die Anleihenm\u00e4rkte betrifft, so wirkt ein Deflationsdruck ebenfalls \u201ezinsd\u00e4mpfend\u201c und ist damit ein weiterer Grund, weshalb die Anleihenrenditen noch einige Zeit niedrig bleiben und auf l\u00e4ngere Sicht sogar noch weiter sinken k\u00f6nnten.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

In den etablierten Industrienationen vollzieht sich zurzeit ein demografischer Wandel beispiellosen Ausma\u00dfes \u2013 das so genannte \u201eglobale Ergrauen\u201c. Dieser Ver\u00e4nderungsprozess hat auch auf die Asset-Preise und die Ressourcen betr\u00e4chtliche Auswirkungen, weil die Bev\u00f6lkerung weltweit immer \u00e4lter wird und die Lebenserwartung steigt. Au\u00dferdem wird dadurch auch die Effektivit\u00e4t der Geldpolitik beeinflusst. Eigentlich w\u00fcrde man davon ausgehen, dass eine alternde Bev\u00f6lkerung auf Ver\u00e4nderungen des Zinsumfelds weniger sensitiv reagiert, weil es sich dabei gr\u00f6\u00dftenteils um Gl\u00e4ubiger handelt. Schlie\u00dflich h\u00e4uft eine vergleichsweise junge Bev\u00f6lkerung tendenziell mehr Schulden an (weil…<\/p>\n","protected":false},"author":191,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[17,24,5],"tags":[187,220,217],"class_list":["post-2200","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-inflation","category-makrookonomie-und-politik","category-zinsen","tag-demografie","tag-geldpolitik","tag-wirtschaftswachstum"],"acf":[],"yoast_head":"\nDas \u201eglobale Ergrauen\u201c k\u00f6nnte dazu f\u00fchren, dass man sich an extrem niedrige Anleihenrenditen gew\u00f6hnen muss - Deutsch<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"In den etablierten Industrienationen vollzieht sich zurzeit ein demografischer Wandel beispiellosen Ausma\u00dfes \u2013 das so genannte \u201eglobale Ergrauen\u201c. Dieser\" \/>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/2014\/10\/das-globale-ergrauen-koennte-dazu-fuehren-dass-man-sich-extrem-niedrige-anleihenrenditen-gewoehnen-muss\/\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Written by\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"Anthony Doyle\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:label2\" content=\"Est. reading time\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data2\" content=\"5 Minuten\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\\\/\\\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"Article\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/deutsch\\\/2014\\\/10\\\/das-globale-ergrauen-koennte-dazu-fuehren-dass-man-sich-extrem-niedrige-anleihenrenditen-gewoehnen-muss\\\/#article\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/deutsch\\\/2014\\\/10\\\/das-globale-ergrauen-koennte-dazu-fuehren-dass-man-sich-extrem-niedrige-anleihenrenditen-gewoehnen-muss\\\/\"},\"author\":{\"name\":\"Anthony Doyle\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/deutsch\\\/#\\\/schema\\\/person\\\/18694630210f0f0d07a4b9199358e117\"},\"headline\":\"Das \u201eglobale Ergrauen\u201c k\u00f6nnte dazu f\u00fchren, dass man sich an extrem niedrige Anleihenrenditen gew\u00f6hnen muss\",\"datePublished\":\"2014-10-09T08:07:04+00:00\",\"dateModified\":\"2025-02-25T13:33:44+00:00\",\"mainEntityOfPage\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/deutsch\\\/2014\\\/10\\\/das-globale-ergrauen-koennte-dazu-fuehren-dass-man-sich-extrem-niedrige-anleihenrenditen-gewoehnen-muss\\\/\"},\"wordCount\":772,\"commentCount\":0,\"image\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/deutsch\\\/2014\\\/10\\\/das-globale-ergrauen-koennte-dazu-fuehren-dass-man-sich-extrem-niedrige-anleihenrenditen-gewoehnen-muss\\\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/deutsch\\\/wp-content\\\/uploads\\\/sites\\\/3\\\/2021\\\/12\\\/global-DE1.png\",\"keywords\":[\"Demografie\",\"Geldpolitik\",\"Wirtschaftswachstum\"],\"articleSection\":[\"Inflation\",\"Makro\u00f6konomie und Politik\",\"Zinsen\"],\"inLanguage\":\"de-DE\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"CommentAction\",\"name\":\"Comment\",\"target\":[\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/deutsch\\\/2014\\\/10\\\/das-globale-ergrauen-koennte-dazu-fuehren-dass-man-sich-extrem-niedrige-anleihenrenditen-gewoehnen-muss\\\/#respond\"]}]},{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/deutsch\\\/2014\\\/10\\\/das-globale-ergrauen-koennte-dazu-fuehren-dass-man-sich-extrem-niedrige-anleihenrenditen-gewoehnen-muss\\\/\",\"url\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/deutsch\\\/2014\\\/10\\\/das-globale-ergrauen-koennte-dazu-fuehren-dass-man-sich-extrem-niedrige-anleihenrenditen-gewoehnen-muss\\\/\",\"name\":\"Das \u201eglobale Ergrauen\u201c k\u00f6nnte dazu f\u00fchren, dass man sich an extrem niedrige Anleihenrenditen gew\u00f6hnen muss - Deutsch\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/deutsch\\\/#website\"},\"primaryImageOfPage\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/deutsch\\\/2014\\\/10\\\/das-globale-ergrauen-koennte-dazu-fuehren-dass-man-sich-extrem-niedrige-anleihenrenditen-gewoehnen-muss\\\/#primaryimage\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/deutsch\\\/2014\\\/10\\\/das-globale-ergrauen-koennte-dazu-fuehren-dass-man-sich-extrem-niedrige-anleihenrenditen-gewoehnen-muss\\\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/deutsch\\\/wp-content\\\/uploads\\\/sites\\\/3\\\/2021\\\/12\\\/global-DE1.png\",\"datePublished\":\"2014-10-09T08:07:04+00:00\",\"dateModified\":\"2025-02-25T13:33:44+00:00\",\"author\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/deutsch\\\/#\\\/schema\\\/person\\\/18694630210f0f0d07a4b9199358e117\"},\"description\":\"In den etablierten Industrienationen vollzieht sich zurzeit ein demografischer Wandel beispiellosen Ausma\u00dfes \u2013 das so genannte \u201eglobale Ergrauen\u201c. Dieser\",\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/deutsch\\\/2014\\\/10\\\/das-globale-ergrauen-koennte-dazu-fuehren-dass-man-sich-extrem-niedrige-anleihenrenditen-gewoehnen-muss\\\/#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"de-DE\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/deutsch\\\/2014\\\/10\\\/das-globale-ergrauen-koennte-dazu-fuehren-dass-man-sich-extrem-niedrige-anleihenrenditen-gewoehnen-muss\\\/\"]}]},{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"de-DE\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/deutsch\\\/2014\\\/10\\\/das-globale-ergrauen-koennte-dazu-fuehren-dass-man-sich-extrem-niedrige-anleihenrenditen-gewoehnen-muss\\\/#primaryimage\",\"url\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/deutsch\\\/wp-content\\\/uploads\\\/sites\\\/3\\\/2021\\\/12\\\/global-DE1.png\",\"contentUrl\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/deutsch\\\/wp-content\\\/uploads\\\/sites\\\/3\\\/2021\\\/12\\\/global-DE1.png\",\"width\":960,\"height\":720},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/deutsch\\\/2014\\\/10\\\/das-globale-ergrauen-koennte-dazu-fuehren-dass-man-sich-extrem-niedrige-anleihenrenditen-gewoehnen-muss\\\/#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"Home\",\"item\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/deutsch\\\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"Das \u201eglobale Ergrauen\u201c k\u00f6nnte dazu f\u00fchren, dass man sich an extrem niedrige Anleihenrenditen gew\u00f6hnen muss\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/deutsch\\\/#website\",\"url\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/deutsch\\\/\",\"name\":\"Deutsch\",\"description\":\"M&G\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/deutsch\\\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":{\"@type\":\"PropertyValueSpecification\",\"valueRequired\":true,\"valueName\":\"search_term_string\"}}],\"inLanguage\":\"de-DE\"},{\"@type\":\"Person\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/deutsch\\\/#\\\/schema\\\/person\\\/18694630210f0f0d07a4b9199358e117\",\"name\":\"Anthony Doyle\",\"image\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"de-DE\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/bd54eab4fd7c4934fb4ddfc7aa3400e74a314c847e3163ecba6d4a854eb61918?s=96&d=mm&r=g\",\"url\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/bd54eab4fd7c4934fb4ddfc7aa3400e74a314c847e3163ecba6d4a854eb61918?s=96&d=mm&r=g\",\"contentUrl\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/bd54eab4fd7c4934fb4ddfc7aa3400e74a314c847e3163ecba6d4a854eb61918?s=96&d=mm&r=g\",\"caption\":\"Anthony Doyle\"},\"url\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/deutsch\\\/author\\\/anthonydoylenew\\\/\"}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO Premium plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"Das \u201eglobale Ergrauen\u201c k\u00f6nnte dazu f\u00fchren, dass man sich an extrem niedrige Anleihenrenditen gew\u00f6hnen muss - Deutsch","description":"In den etablierten Industrienationen vollzieht sich zurzeit ein demografischer Wandel beispiellosen Ausma\u00dfes \u2013 das so genannte \u201eglobale Ergrauen\u201c. Dieser","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/2014\/10\/das-globale-ergrauen-koennte-dazu-fuehren-dass-man-sich-extrem-niedrige-anleihenrenditen-gewoehnen-muss\/","twitter_misc":{"Written by":"Anthony Doyle","Est. reading time":"5 Minuten"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"Article","@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/2014\/10\/das-globale-ergrauen-koennte-dazu-fuehren-dass-man-sich-extrem-niedrige-anleihenrenditen-gewoehnen-muss\/#article","isPartOf":{"@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/2014\/10\/das-globale-ergrauen-koennte-dazu-fuehren-dass-man-sich-extrem-niedrige-anleihenrenditen-gewoehnen-muss\/"},"author":{"name":"Anthony Doyle","@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/#\/schema\/person\/18694630210f0f0d07a4b9199358e117"},"headline":"Das \u201eglobale Ergrauen\u201c k\u00f6nnte dazu f\u00fchren, dass man sich an extrem niedrige Anleihenrenditen gew\u00f6hnen muss","datePublished":"2014-10-09T08:07:04+00:00","dateModified":"2025-02-25T13:33:44+00:00","mainEntityOfPage":{"@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/2014\/10\/das-globale-ergrauen-koennte-dazu-fuehren-dass-man-sich-extrem-niedrige-anleihenrenditen-gewoehnen-muss\/"},"wordCount":772,"commentCount":0,"image":{"@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/2014\/10\/das-globale-ergrauen-koennte-dazu-fuehren-dass-man-sich-extrem-niedrige-anleihenrenditen-gewoehnen-muss\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/wp-content\/uploads\/sites\/3\/2021\/12\/global-DE1.png","keywords":["Demografie","Geldpolitik","Wirtschaftswachstum"],"articleSection":["Inflation","Makro\u00f6konomie und Politik","Zinsen"],"inLanguage":"de-DE","potentialAction":[{"@type":"CommentAction","name":"Comment","target":["https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/2014\/10\/das-globale-ergrauen-koennte-dazu-fuehren-dass-man-sich-extrem-niedrige-anleihenrenditen-gewoehnen-muss\/#respond"]}]},{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/2014\/10\/das-globale-ergrauen-koennte-dazu-fuehren-dass-man-sich-extrem-niedrige-anleihenrenditen-gewoehnen-muss\/","url":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/2014\/10\/das-globale-ergrauen-koennte-dazu-fuehren-dass-man-sich-extrem-niedrige-anleihenrenditen-gewoehnen-muss\/","name":"Das \u201eglobale Ergrauen\u201c k\u00f6nnte dazu f\u00fchren, dass man sich an extrem niedrige Anleihenrenditen gew\u00f6hnen muss - Deutsch","isPartOf":{"@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/#website"},"primaryImageOfPage":{"@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/2014\/10\/das-globale-ergrauen-koennte-dazu-fuehren-dass-man-sich-extrem-niedrige-anleihenrenditen-gewoehnen-muss\/#primaryimage"},"image":{"@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/2014\/10\/das-globale-ergrauen-koennte-dazu-fuehren-dass-man-sich-extrem-niedrige-anleihenrenditen-gewoehnen-muss\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/wp-content\/uploads\/sites\/3\/2021\/12\/global-DE1.png","datePublished":"2014-10-09T08:07:04+00:00","dateModified":"2025-02-25T13:33:44+00:00","author":{"@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/#\/schema\/person\/18694630210f0f0d07a4b9199358e117"},"description":"In den etablierten Industrienationen vollzieht sich zurzeit ein demografischer Wandel beispiellosen Ausma\u00dfes \u2013 das so genannte \u201eglobale Ergrauen\u201c. Dieser","breadcrumb":{"@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/2014\/10\/das-globale-ergrauen-koennte-dazu-fuehren-dass-man-sich-extrem-niedrige-anleihenrenditen-gewoehnen-muss\/#breadcrumb"},"inLanguage":"de-DE","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/2014\/10\/das-globale-ergrauen-koennte-dazu-fuehren-dass-man-sich-extrem-niedrige-anleihenrenditen-gewoehnen-muss\/"]}]},{"@type":"ImageObject","inLanguage":"de-DE","@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/2014\/10\/das-globale-ergrauen-koennte-dazu-fuehren-dass-man-sich-extrem-niedrige-anleihenrenditen-gewoehnen-muss\/#primaryimage","url":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/wp-content\/uploads\/sites\/3\/2021\/12\/global-DE1.png","contentUrl":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/wp-content\/uploads\/sites\/3\/2021\/12\/global-DE1.png","width":960,"height":720},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/2014\/10\/das-globale-ergrauen-koennte-dazu-fuehren-dass-man-sich-extrem-niedrige-anleihenrenditen-gewoehnen-muss\/#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Home","item":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"Das \u201eglobale Ergrauen\u201c k\u00f6nnte dazu f\u00fchren, dass man sich an extrem niedrige Anleihenrenditen gew\u00f6hnen muss"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/#website","url":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/","name":"Deutsch","description":"M&G","potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/?s={search_term_string}"},"query-input":{"@type":"PropertyValueSpecification","valueRequired":true,"valueName":"search_term_string"}}],"inLanguage":"de-DE"},{"@type":"Person","@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/#\/schema\/person\/18694630210f0f0d07a4b9199358e117","name":"Anthony Doyle","image":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"de-DE","@id":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/bd54eab4fd7c4934fb4ddfc7aa3400e74a314c847e3163ecba6d4a854eb61918?s=96&d=mm&r=g","url":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/bd54eab4fd7c4934fb4ddfc7aa3400e74a314c847e3163ecba6d4a854eb61918?s=96&d=mm&r=g","contentUrl":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/bd54eab4fd7c4934fb4ddfc7aa3400e74a314c847e3163ecba6d4a854eb61918?s=96&d=mm&r=g","caption":"Anthony Doyle"},"url":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/author\/anthonydoylenew\/"}]}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2200","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/wp-json\/wp\/v2\/users\/191"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=2200"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2200\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=2200"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=2200"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=2200"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}