Vor einigen Wochen war ich in Hongkong, um dort mehr \u00fcber den chinesischen Markt f\u00fcr Unternehmensanleihen zu erfahren. Zun\u00e4chst einmal ist dieser Markt riesig und w\u00e4chst rasant. Gleichzeitig steht man dort aber auch vor einigen durchaus bekannten Schwierigkeiten: dem gro\u00dfen Anteil von Immobilienanleihen, dem Mangel an Informationen \u00fcber die Emittenten (die in der Regel lediglich von inl\u00e4ndischen Ratingagenturen eingestuft werden) und \u2013 was vermutlich am beunruhigendsten ist \u2013 dem Problem der strukturellen Nachrangigkeit. So haben viele in chinesischen Anleihen investierte Anleger bereits feststellen m\u00fcssen, dass sie sich mit ihrer Forderung gegen die Verm\u00f6genswerte einer chinesischen Firma, die sie eigentlich f\u00fcr vorrangig hielten, letztlich noch hinter den Aktieninvestoren anstellen mussten, wenn es um die Auszahlung ging. So waren die Erholungswerte ausl\u00e4ndischer Anleger in China in der Vergangenheit nur m\u00e4\u00dfig, wenn etwas schief gelaufen ist. In diesem kurzen Video werfen wir einen Blick auf einige dieser Papiere und gehen dar\u00fcber hinaus auf das Schattenbanken-System sowie auf \u201eDim Sum\u201c-Anleihen ein.<\/p>\n
Bitte beachten Sie, dass das folgende Video in englischer Sprache aufgenommen wurde.<\/p>\n
\u00a0<\/p>\n