{"id":3677,"date":"2016-11-10T09:50:06","date_gmt":"2016-11-10T09:50:06","guid":{"rendered":"https:\/\/www.bondvigilantes.com\/deutsch\/?p=3677"},"modified":"2016-11-23T16:34:34","modified_gmt":"2016-11-23T16:34:34","slug":"praesident-trump-fuenf-vorhersagen-zur-entwicklung-der-weltweiten-wirtschaft-und-maerkte","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/2016\/11\/praesident-trump-fuenf-vorhersagen-zur-entwicklung-der-weltweiten-wirtschaft-und-maerkte\/","title":{"rendered":"Pr\u00e4sident Trump! F\u00fcnf Vorhersagen zur Entwicklung der weltweiten Wirtschaft und M\u00e4rkte"},"content":{"rendered":"

Die Stimmen sind abgegeben. Das Ergebnis ist deutlich. Zum zweiten Mal in 2016 haben wir eine grundlegende Ablehnung des politischen Status quo gesehen. Nach dem Brexit-Schock des britischen Referendums ist Trumps Sieg ein weiterer Beweis daf\u00fcr, was viele Menschen denken: Wir haben den Gipfel der Globalisierung und das Ende der Einkommensungleichheit erreicht. Die Verlierer der Globalisierung haben das bestehende politische System auf den Kopf gestellt und wir sollten uns auf Ver\u00e4nderungen einstellen.<\/p>\n

Hier also f\u00fcnf Vorhersagen:<\/p>\n

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  1. Die USA wird eine akkomodierende Fiskalpolitik \u00fcbernehmen. Der zuk\u00fcnftige Pr\u00e4sident Trump wird zwar vom Repr\u00e4sentantenhaus in seiner politischen Bewegungsfreiheit eingeschr\u00e4nkt, doch ist die Erwartung auf Steuersenkungen sowie auf h\u00f6here Infrastruktur- und Milit\u00e4rausgaben sehr stark. Angesichts einer Volkswirtschaft nahe Vollbesch\u00e4ftigung ist dies auf mittlere Sicht inflation\u00e4r, und die Renditekurve wird steiler werden. F\u00fcr Verm\u00f6genswerte mit einem h\u00f6heren Beta inkl. den Papieren am US-Hochzinsmarkt ist das positiv.<\/li>\n<\/ol>\n
      \n
    1. Inflation\u00e4re Assets werden deflation\u00e4re Assets hinter sich lassen. In einer Welt, in der Politiker dem Populismus verfallen sind, werden Papier-Assets gegen\u00fcber Rohstoffen, Immobilien und \u00e4hnlichen Werten nur Underperformance verzeichnen.<\/li>\n<\/ol>\n
        \n
      1. Europa sieht sich in den n\u00e4chsten zw\u00f6lf Monaten erheblichen politischen Herausforderungen gegen\u00fcber. Wenn wir in diesem Jahr \u00fcberhaupt irgendetwas gelernt haben, dann dass das wir das Unerwartete erwarten m\u00fcssen. K\u00f6nnten in Frankreich und Deutschland politische Ver\u00e4nderungen einer neuen Dimension auf uns zukommen? Wird sich Italien in dem Referendum am 4.Dezember gegen eine Senatsreform aussprechen? Diese Ereignisse k\u00f6nnten sehr reale Fragen zu der zuk\u00fcnftigen Richtung der Eurozone aufwerfen, was im Augenblick mit Sicherheit nicht in die M\u00e4rkte der europ\u00e4ischen Peripherie eingepreist ist.<\/li>\n<\/ol>\n
          \n
        1. Ein Pr\u00e4sident Trump f\u00fchrt zu weniger Handelsaktivit\u00e4ten in Europa. Die sehr zerbrechliche Erholung in Europa k\u00f6nnte in der Folge auf dem Spiel stehen. Es ist aber zu fr\u00fch, von EZB-Tapering zu reden. Sp\u00e4ter in diesem Jahr k\u00f6nnen wir bei den quantitativen Lockerungen einige \u00c4nderungen erwarten.<\/li>\n<\/ol>\n
            \n
          1. Trump verzichtet vielleicht auf seine Mauer. Aber selbst wenn er das tut, kann er nicht die Roboter aufhalten. Ihre Zahl wird sich bis zum Jahr 2020 wahrscheinlich verdoppeln (auf mehr als 2,5 Mio.). Gemeinsam mit dem Spar\u00fcberhang in Asien sind Roboter der begrenzende Faktor f\u00fcr die Inflation und Anleihenrenditen. Letztere werden zwar nach oben tendieren, sie werden aber nicht auf das Niveau von vor der Krise zur\u00fcckkehren.<\/li>\n<\/ol>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

            Die Stimmen sind abgegeben. Das Ergebnis ist deutlich. Zum zweiten Mal in 2016 haben wir eine grundlegende Ablehnung des politischen Status quo gesehen. Nach dem Brexit-Schock des britischen Referendums ist Trumps Sieg ein weiterer Beweis daf\u00fcr, was viele Menschen denken: Wir haben den Gipfel der Globalisierung und das Ende der Einkommensungleichheit erreicht. Die Verlierer der Globalisierung haben das bestehende politische System auf den Kopf gestellt und wir sollten uns auf Ver\u00e4nderungen einstellen. Hier also f\u00fcnf Vorhersagen: Die USA wird eine akkomodierende Fiskalpolitik \u00fcbernehmen. 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