{"id":796,"date":"2013-01-09T10:45:46","date_gmt":"2013-01-09T10:45:46","guid":{"rendered":"https:\/\/www.bondvigilantes.com\/deutsch\/?p=796"},"modified":"2013-01-09T12:28:46","modified_gmt":"2013-01-09T12:28:46","slug":"hatten-die-bewohner-von-mittelerde-der-strengen-geldmarktpolitik-des-drachen-smaug-vielleicht-auch-mit-quantitativen-lockerungsmasnahmen-begegnen-sollen","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bondvigilantes.com\/deutsch\/2013\/01\/hatten-die-bewohner-von-mittelerde-der-strengen-geldmarktpolitik-des-drachen-smaug-vielleicht-auch-mit-quantitativen-lockerungsmasnahmen-begegnen-sollen\/","title":{"rendered":"H\u00e4tten die Bewohner von Mittelerde der strengen Geldpolitik des Drachen Smaug vielleicht auch mit quantitativen Lockerungsma\u00dfnahmen begegnen sollen?"},"content":{"rendered":"<p>Ein Blog, der mit den Worten beginnt \u201eDer Drache Smaug wird \u00fcblicherweise als eine Art fiskalisches Ph\u00e4nomen angesehen&#8230;\u201c, kann sich meiner ungeteilten Aufmerksamkeit sicher sein. Bitte lesen Sie die Publikation <a href=\"http:\/\/worthwhile.typepad.com\/worthwhile_canadian_initi\/2021\/12\/the-macroeco.html\" target=\"_blank\">Die Volkswirtschaft Mittelerdes<\/a> von Frances Woolley. Darin vergleicht Woolley den riesigen Drachenhort mit den Goldreserven der Bank of England. Allerdings fungierte der Drache Smaug wohl nicht nur als H\u00fcter eines Golddepots f\u00fcr wohlhabendere Drachen aus Mittelerde, sondern war auch der wirtschaftliche Eigent\u00fcmer seines Goldes. Letztlich gelangt Woolley zu der Auffassung, dass die Bewohner von Mittelerde Gold als Zahlungsmittel h\u00e4tten abschaffen und stattdessen eine Papierw\u00e4hrung einf\u00fchren sollen, um so den deflation\u00e4ren Effekt der strengen Geldmarktpolitik des Drachen Smaug zu reduzieren. Der \u201eMangel an geldmarktpolitischen Institutionen in ihrer rudiment\u00e4rsten Form, von einer Notenbank ganz zu schweigen, stellte f\u00fcr eine W\u00e4hrungsreform jedoch die gr\u00f6\u00dfte H\u00fcrde dar.\u201c Die dazugeh\u00f6rigen Kommentare sind ebenfalls lesenswert: War Mittelerde der optimale W\u00e4hrungsraum? Und wurde Mittelerde vor Smaugs Herrschaft von den Zwergen wie eine Art Petro-Staat regiert?<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>*SPOILER-ALARM* Letzten Endes stirbt der Drache Smaug, und sein Gold wird wieder der Geldmenge von Mittelerde zugef\u00fchrt. Hat dies zu einer Hyper-Inflation gef\u00fchrt? Oder kehrte das nominale BIP wieder zu seinem Mittelwert zur\u00fcck (trat also die so genannte \u201eAufhol-Theorie\u201c ein, von der Notenbanker wie Mark Carney zuletzt gesprochen haben), ohne jedoch die langfristige Inflationstendenz zu beeintr\u00e4chtigen? Und falls es tats\u00e4chlich zu einer Hyper-Inflation kam, war die daraus resultierende politische Unsicherheit m\u00f6glicherweise der Grund f\u00fcr den Aufstieg von <a href=\"http:\/\/en.wikipedia.org\/wiki\/Sauron\" target=\"_blank\">Sauron<\/a> sowie der Ausl\u00f6ser des darauf folgenden Weltkriegs der Menschen und Elben gegen die Orks?<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Ein Blog, der mit den Worten beginnt \u201eDer Drache Smaug wird \u00fcblicherweise als eine Art fiskalisches Ph\u00e4nomen angesehen&#8230;\u201c, kann sich meiner ungeteilten Aufmerksamkeit sicher sein. Bitte lesen Sie die Publikation Die Volkswirtschaft Mittelerdes von Frances Woolley. Darin vergleicht Woolley den riesigen Drachenhort mit den Goldreserven der Bank of England. Allerdings fungierte der Drache Smaug wohl nicht nur als H\u00fcter eines Golddepots f\u00fcr wohlhabendere Drachen aus Mittelerde, sondern war auch der wirtschaftliche Eigent\u00fcmer seines Goldes. 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