{"id":23733,"date":"2023-10-12T11:59:18","date_gmt":"2023-10-12T11:59:18","guid":{"rendered":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/?p=23733"},"modified":"2023-10-12T11:59:23","modified_gmt":"2023-10-12T11:59:23","slug":"anticipando-los-proximos-pasos-del-bce-en-la-ecologizacion-del-cspp","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/2023\/10\/anticipando-los-proximos-pasos-del-bce-en-la-ecologizacion-del-cspp\/","title":{"rendered":"Anticipando los pr\u00f3ximos pasos del BCE en la ecologizaci\u00f3n del CSPP"},"content":{"rendered":"\n

Como se indicaba en un blog reciente<\/a>, es probable que los inversores en renta fija hayan visto la \u00faltima subida de tipos del Banco Central Europeo (BCE) en este ciclo econ\u00f3mico. Con esto en mente, la atenci\u00f3n de los inversores podr\u00eda centrarse ahora en el Programa de Compra de Activos del BCE. Los inversores en renta fija deber\u00edan prestar especial atenci\u00f3n al Programa de Compras del Sector Corporativo (CSPP) tras el compromiso del BCE de ayudar a gestionar y mitigar los riesgos financieros del cambio clim\u00e1tico orientando o dirigiendo las compras de bonos corporativos del BCE hacia emisores con  un mejor comportamiento clim\u00e1tico.<\/p>\n\n\n\n

En marzo de este a\u00f1o, el BCE dio a conocer los detalles de su Marco de Orientaci\u00f3n Clim\u00e1tica. Como se muestra en el siguiente gr\u00e1fico, el enfoque clim\u00e1tico se centra en una combinaci\u00f3n de factores retrospectivos, como la intensidad de carbono de los emisores, par\u00e1metros prospectivos en forma de objetivos de reducci\u00f3n de emisiones, as\u00ed como niveles de calidad en la divulgaci\u00f3n de informaci\u00f3n. A continuaci\u00f3n, la puntuaci\u00f3n clim\u00e1tica, entre otros factores de riesgo, determinar\u00e1 los l\u00edmites de riesgo del BCE para sus compras del CSPP.<\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/a>

Fuente: https:\/\/www.ecb.europa.eu, marzo de 2023.<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

El BCE se ha comprometido a descarbonizar el CSPP en l\u00ednea con los objetivos del Acuerdo de Par\u00eds, que pretende mantener el aumento de la temperatura mundial este siglo muy por debajo de 2 grados cent\u00edgrados. Hasta ahora, la estrategia ha consistido en orientar las posiciones hacia emisores con mejor comportamiento clim\u00e1tico reinvirtiendo vol\u00famenes sustanciales de amortizaciones. El BCE ha reconocido, como parte de la Divulgaci\u00f3n del Marco Clim\u00e1tico, que el elevado volumen de posiciones existentes en comparaci\u00f3n con las reinversiones implica que llevar\u00e1 tiempo lograr que la reorientaci\u00f3n tenga un impacto sustancial en los indicadores generales de las emisiones de carbono. Hasta ahora todo bien, pero aqu\u00ed es donde esto se pone interesante. El BCE ha interrumpido la reinversi\u00f3n del CSPP en julio de 2023 como parte de la estrategia de reducci\u00f3n del balance. Dado que el CSPP representa el 90% de las posiciones del BCE (unos 380.000 millones de euros) en bonos corporativos, el proceso de descarbonizaci\u00f3n de su cartera orientando las reinversiones ha quedado virtualmente en suspenso. La presidenta del BCE Christine Lagarde as\u00ed lo reconoci\u00f3 en una rueda de prensa el pasado mes de julio:<\/p>\n\n\n\n

\u201c\u2026hemos dejado de comprar activos en el marco del Programa de Adquisici\u00f3n de Activos, porque ya no estamos reinvirtiendo. As\u00ed pues, ya no estamos reinvirtiendo en el marco del CSPP. Estamos dejando que esa cartera entre en modo run-off. Lo que hemos decidido es que mantendremos nuestro compromiso de estar alineados con el Acuerdo de Par\u00eds, y a lo largo de 2023 elaboraremos los medios y modos que se emplear\u00e1n para alinearnos con el Acuerdo de Par\u00eds\u201d. Christine Lagarde, presidenta del BCE, 27 de julio de 2023<\/em><\/p>\n\n\n\n

Esto deja al BCE con muy pocas opciones:<\/p>\n\n\n\n

    \n
  1. Enfoque pasivo: aceptar una eventual falta de alineaci\u00f3n con su compromiso clim\u00e1tico hasta que venzan sus posiciones con una baja puntuaci\u00f3n clim\u00e1tica o hasta que las condiciones del mercado justifiquen el restablecimiento de un enfoque de reinversi\u00f3n o ampliaci\u00f3n del programa CSPP.<\/li>\n\n\n\n
  2. Enfoque activo: venta coordinada de posiciones con una baja puntuaci\u00f3n clim\u00e1tica y, en funci\u00f3n de las condiciones t\u00e9cnicas del mercado, sustituir los bonos corporativos vendidos comprando otros con una mejor puntuaci\u00f3n clim\u00e1tica, lo que tambi\u00e9n se conoce como enfoque de orientaci\u00f3n basado en t\u00edtulos.<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n

    Esto deja al BCE con muy pocas opciones:<\/p>\n\n\n\n

    El BCE tiene que asumir un rol mod\u00e9lico: por ello mi opini\u00f3n es que el BCE se siente obligado a emplear un enfoque activo para asegurarse de mantener el control y continuar avanzando en la mitigaci\u00f3n de los riesgos clim\u00e1ticos de sus posiciones en bonos corporativos y construir una cartera alineada con el Acuerdo de Par\u00eds. Dada la importancia del BCE como uno de los mayores compradores y vendedores de bonos corporativos, adem\u00e1s de establecer la pauta a seguir por otros participantes del mercado, es primordial para los inversores en renta fija anticipar el pr\u00f3ximo movimiento del BCE y reflejar este importante factor t\u00e9cnico del mercado en la fijaci\u00f3n de precios de los bonos afectados. Con esto en mente, el Equipo de Renta Fija de M&G ha colaborado con el Equipo Clim\u00e1tico de M&G para aproximar la metodolog\u00eda del BCE usando la informaci\u00f3n divulgada.<\/p>\n\n\n\n

    \"\"<\/a>

    Fuente: BCE, M&G 2023. El modelo de M&G presupone una ponderaci\u00f3n id\u00e9ntica de t\u00edtulos. Los bonos verdes y los t\u00edtulos emitidos por empresas de servicios p\u00fablicos reciben una mejora de la puntuaci\u00f3n.<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

    A pesar de que la distribuci\u00f3n del modelo M&G es similar a la del gr\u00e1fico oficial del BCE, es importante se\u00f1alar que sigue habiendo varias lagunas de informaci\u00f3n. Si bien el BCE divulga los t\u00edtulos mantenidos en cartera, no se publican ponderaciones efectivas. En ausencia de datos m\u00e1s precisos, nuestro modelo parte de la hip\u00f3tesis de que los t\u00edtulos tienen una ponderaci\u00f3n id\u00e9ntica. Asimismo, los bonos verdes y t\u00edtulos de empresas de servicios p\u00fablicos reciben un trato preferente como se deduce de los comentarios de un miembro del consejo del BCE aconsejando no desinvertir inicialmente en aquellas empresas cuyas actividades son especialmente importantes para gestionar la transici\u00f3n ecol\u00f3gica. Tambi\u00e9n debe tenerse en cuenta que la informaci\u00f3n financiera en materia clim\u00e1tica del BCE sobre posiciones en el sector corporativo se remonta a enero de 2023, mientras que para construcci\u00f3n de nuestro modelo hemos usado los \u00faltimos datos disponibles sobre posiciones publicados en septiembre de 2023.<\/p>\n\n\n\n

    Nos interesan sobre todo los t\u00edtulos incluidos en los tres tramos de calificaci\u00f3n m\u00e1s baja, equivalentes a las bandas 0 a 2 del BCE, por considerar que son los m\u00e1s expuestos a la presi\u00f3n vendedora en caso de que el BCE decida adoptar un enfoque de orientaci\u00f3n basado en t\u00edtulos. En el siguiente gr\u00e1fico se muestran nuestros resultados.<\/p>\n\n\n\n

    \"\"<\/a>

    Fuente: M&G, octubre de 2023. Puntuaci\u00f3n aproximada de M&G de 50 equivalente a las bandas 0-2 del BCE. El modelo de M&G presupone una ponderaci\u00f3n id\u00e9ntica de t\u00edtulos. Los bonos verdes y los t\u00edtulos emitidos por empresas de servicios p\u00fablicos reciben una mejora de la puntuaci\u00f3n.<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

    En t\u00e9rminos de posiciones del CSPP, nuestro modelo sugiere que industria pesada, energ\u00eda y salud son los sectores m\u00e1s propensos a resentirse de la presi\u00f3n vendedora del BCE. Los emisores franceses y alemanes parecen ser los m\u00e1s afectados, lo cual no resulta sorprendente, ya que estos dos pa\u00edses albergan a los mayores emisores de bonos corporativos de Europa. Los emisores irlandeses parecen desproporcionadamente expuestos, con un 9%, si se tiene en cuenta su menor participaci\u00f3n en el total de emisiones de bonos elegibles por el BCE. En t\u00e9rminos de calificaci\u00f3n crediticia, parece que los emisores con rating BBB est\u00e1n excesivamente expuestos. Representan el 58% de las bandas clim\u00e1ticas m\u00e1s bajas, aunque las sociedades BBB solo suponen el 48% del \u00edndice Euro Corporate Bond. Estimamos que el vencimiento medio de las tres categor\u00edas clim\u00e1ticas peor valoradas es ligeramente inferior a 5 a\u00f1os. Mi corazonada es que, si el BCE decidiera empezar a aplicar un enfoque basado en t\u00edtulos, inicialmente se centrar\u00eda en bonos con vencimientos cortos para evitar p\u00e9rdidas de capital en t\u00edtulos de vencimientos m\u00e1s largos con una puntuaci\u00f3n clim\u00e1tica baja.<\/p>\n\n\n\n

    Seguiremos actualizando y recalibrando nuestro modelo a medida que vaya saliendo a la luz m\u00e1s informaci\u00f3n sobre el enfoque clim\u00e1tico del banco central. Incluso en ausencia de nuevas medidas en materia de tipos de inter\u00e9s, las gestoras de bonos corporativos tendr\u00e1n que seguir muy de cerca los pr\u00f3ximos comunicados del BCE por varios motivos, uno de las cuales es cualquier nueva pista sobre la estrategia clim\u00e1tica futura del BCE.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

    Como se indicaba en un blog reciente, es probable que los inversores en renta fija hayan visto la \u00faltima subida de tipos del Banco Central Europeo (BCE) en este ciclo econ\u00f3mico. Con esto en mente, la atenci\u00f3n de los inversores podr\u00eda centrarse ahora en el Programa de Compra de Activos del BCE. Los inversores en renta fija deber\u00edan prestar especial atenci\u00f3n al Programa de Compras del Sector Corporativo (CSPP) tras el compromiso del BCE de ayudar a gestionar y mitigar los riesgos financieros del cambio…<\/p>\n","protected":false},"author":107,"featured_media":23734,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[200],"tags":[17,78,346],"class_list":["post-23733","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-bce","tag-bancos-centrales","tag-bonos-corporativos","tag-esg"],"acf":[],"yoast_head":"\nAnticipando los pr\u00f3ximos pasos del BCE en la ecologizaci\u00f3n del CSPP - Espa\u00f1ol<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Como se indicaba en un blog reciente, es probable que los inversores en renta fija hayan visto la \u00faltima subida de tipos del Banco Central Europeo (BCE)\" \/>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/2023\/10\/anticipando-los-proximos-pasos-del-bce-en-la-ecologizacion-del-cspp\/\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Written by\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"Mario Eisenegger\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:label2\" content=\"Est. reading time\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data2\" content=\"7 minutos\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\\\/\\\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"Article\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/2023\\\/10\\\/anticipando-los-proximos-pasos-del-bce-en-la-ecologizacion-del-cspp\\\/#article\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/2023\\\/10\\\/anticipando-los-proximos-pasos-del-bce-en-la-ecologizacion-del-cspp\\\/\"},\"author\":{\"name\":\"Mario Eisenegger\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/#\\\/schema\\\/person\\\/373ae74798e4406641c6ba2da1fa57f8\"},\"headline\":\"Anticipando los pr\u00f3ximos pasos del BCE en la ecologizaci\u00f3n del CSPP\",\"datePublished\":\"2023-10-12T11:59:18+00:00\",\"dateModified\":\"2023-10-12T11:59:23+00:00\",\"mainEntityOfPage\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/2023\\\/10\\\/anticipando-los-proximos-pasos-del-bce-en-la-ecologizacion-del-cspp\\\/\"},\"wordCount\":1403,\"commentCount\":0,\"image\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/2023\\\/10\\\/anticipando-los-proximos-pasos-del-bce-en-la-ecologizacion-del-cspp\\\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/wp-content\\\/uploads\\\/sites\\\/5\\\/2023\\\/10\\\/el-marco-del.png\",\"keywords\":[\"bancos centrales\",\"bonos corporativos\",\"ESG\"],\"articleSection\":[\"BCE\"],\"inLanguage\":\"es\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"CommentAction\",\"name\":\"Comment\",\"target\":[\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/2023\\\/10\\\/anticipando-los-proximos-pasos-del-bce-en-la-ecologizacion-del-cspp\\\/#respond\"]}]},{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/2023\\\/10\\\/anticipando-los-proximos-pasos-del-bce-en-la-ecologizacion-del-cspp\\\/\",\"url\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/2023\\\/10\\\/anticipando-los-proximos-pasos-del-bce-en-la-ecologizacion-del-cspp\\\/\",\"name\":\"Anticipando los pr\u00f3ximos pasos del BCE en la ecologizaci\u00f3n del CSPP - Espa\u00f1ol\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/#website\"},\"primaryImageOfPage\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/2023\\\/10\\\/anticipando-los-proximos-pasos-del-bce-en-la-ecologizacion-del-cspp\\\/#primaryimage\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/2023\\\/10\\\/anticipando-los-proximos-pasos-del-bce-en-la-ecologizacion-del-cspp\\\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/wp-content\\\/uploads\\\/sites\\\/5\\\/2023\\\/10\\\/el-marco-del.png\",\"datePublished\":\"2023-10-12T11:59:18+00:00\",\"dateModified\":\"2023-10-12T11:59:23+00:00\",\"author\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/#\\\/schema\\\/person\\\/373ae74798e4406641c6ba2da1fa57f8\"},\"description\":\"Como se indicaba en un blog reciente, es probable que los inversores en renta fija hayan visto la \u00faltima subida de tipos del Banco Central Europeo (BCE)\",\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/2023\\\/10\\\/anticipando-los-proximos-pasos-del-bce-en-la-ecologizacion-del-cspp\\\/#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"es\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/2023\\\/10\\\/anticipando-los-proximos-pasos-del-bce-en-la-ecologizacion-del-cspp\\\/\"]}]},{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"es\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/2023\\\/10\\\/anticipando-los-proximos-pasos-del-bce-en-la-ecologizacion-del-cspp\\\/#primaryimage\",\"url\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/wp-content\\\/uploads\\\/sites\\\/5\\\/2023\\\/10\\\/el-marco-del.png\",\"contentUrl\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/wp-content\\\/uploads\\\/sites\\\/5\\\/2023\\\/10\\\/el-marco-del.png\",\"width\":1280,\"height\":720},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/2023\\\/10\\\/anticipando-los-proximos-pasos-del-bce-en-la-ecologizacion-del-cspp\\\/#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"Portada\",\"item\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"Anticipando los pr\u00f3ximos pasos del BCE en la ecologizaci\u00f3n del CSPP\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/#website\",\"url\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/\",\"name\":\"Espa\u00f1ol\",\"description\":\"M&G\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":{\"@type\":\"PropertyValueSpecification\",\"valueRequired\":true,\"valueName\":\"search_term_string\"}}],\"inLanguage\":\"es\"},{\"@type\":\"Person\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/#\\\/schema\\\/person\\\/373ae74798e4406641c6ba2da1fa57f8\",\"name\":\"Mario Eisenegger\",\"image\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"es\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/9e5663d5ab99373ed8a792656acdbfbe8dc8a16c24a617e92f2c99d193d5d282?s=96&d=mm&r=g\",\"url\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/9e5663d5ab99373ed8a792656acdbfbe8dc8a16c24a617e92f2c99d193d5d282?s=96&d=mm&r=g\",\"contentUrl\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/9e5663d5ab99373ed8a792656acdbfbe8dc8a16c24a617e92f2c99d193d5d282?s=96&d=mm&r=g\",\"caption\":\"Mario Eisenegger\"},\"url\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/author\\\/marioeisenegger\\\/\"}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO Premium plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"Anticipando los pr\u00f3ximos pasos del BCE en la ecologizaci\u00f3n del CSPP - Espa\u00f1ol","description":"Como se indicaba en un blog reciente, es probable que los inversores en renta fija hayan visto la \u00faltima subida de tipos del Banco Central Europeo (BCE)","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/2023\/10\/anticipando-los-proximos-pasos-del-bce-en-la-ecologizacion-del-cspp\/","twitter_misc":{"Written by":"Mario Eisenegger","Est. reading time":"7 minutos"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"Article","@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/2023\/10\/anticipando-los-proximos-pasos-del-bce-en-la-ecologizacion-del-cspp\/#article","isPartOf":{"@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/2023\/10\/anticipando-los-proximos-pasos-del-bce-en-la-ecologizacion-del-cspp\/"},"author":{"name":"Mario Eisenegger","@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/#\/schema\/person\/373ae74798e4406641c6ba2da1fa57f8"},"headline":"Anticipando los pr\u00f3ximos pasos del BCE en la ecologizaci\u00f3n del CSPP","datePublished":"2023-10-12T11:59:18+00:00","dateModified":"2023-10-12T11:59:23+00:00","mainEntityOfPage":{"@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/2023\/10\/anticipando-los-proximos-pasos-del-bce-en-la-ecologizacion-del-cspp\/"},"wordCount":1403,"commentCount":0,"image":{"@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/2023\/10\/anticipando-los-proximos-pasos-del-bce-en-la-ecologizacion-del-cspp\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/wp-content\/uploads\/sites\/5\/2023\/10\/el-marco-del.png","keywords":["bancos centrales","bonos corporativos","ESG"],"articleSection":["BCE"],"inLanguage":"es","potentialAction":[{"@type":"CommentAction","name":"Comment","target":["https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/2023\/10\/anticipando-los-proximos-pasos-del-bce-en-la-ecologizacion-del-cspp\/#respond"]}]},{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/2023\/10\/anticipando-los-proximos-pasos-del-bce-en-la-ecologizacion-del-cspp\/","url":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/2023\/10\/anticipando-los-proximos-pasos-del-bce-en-la-ecologizacion-del-cspp\/","name":"Anticipando los pr\u00f3ximos pasos del BCE en la ecologizaci\u00f3n del CSPP - Espa\u00f1ol","isPartOf":{"@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/#website"},"primaryImageOfPage":{"@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/2023\/10\/anticipando-los-proximos-pasos-del-bce-en-la-ecologizacion-del-cspp\/#primaryimage"},"image":{"@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/2023\/10\/anticipando-los-proximos-pasos-del-bce-en-la-ecologizacion-del-cspp\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/wp-content\/uploads\/sites\/5\/2023\/10\/el-marco-del.png","datePublished":"2023-10-12T11:59:18+00:00","dateModified":"2023-10-12T11:59:23+00:00","author":{"@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/#\/schema\/person\/373ae74798e4406641c6ba2da1fa57f8"},"description":"Como se indicaba en un blog reciente, es probable que los inversores en renta fija hayan visto la \u00faltima subida de tipos del Banco Central Europeo (BCE)","breadcrumb":{"@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/2023\/10\/anticipando-los-proximos-pasos-del-bce-en-la-ecologizacion-del-cspp\/#breadcrumb"},"inLanguage":"es","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/2023\/10\/anticipando-los-proximos-pasos-del-bce-en-la-ecologizacion-del-cspp\/"]}]},{"@type":"ImageObject","inLanguage":"es","@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/2023\/10\/anticipando-los-proximos-pasos-del-bce-en-la-ecologizacion-del-cspp\/#primaryimage","url":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/wp-content\/uploads\/sites\/5\/2023\/10\/el-marco-del.png","contentUrl":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/wp-content\/uploads\/sites\/5\/2023\/10\/el-marco-del.png","width":1280,"height":720},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/2023\/10\/anticipando-los-proximos-pasos-del-bce-en-la-ecologizacion-del-cspp\/#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Portada","item":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"Anticipando los pr\u00f3ximos pasos del BCE en la ecologizaci\u00f3n del CSPP"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/#website","url":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/","name":"Espa\u00f1ol","description":"M&G","potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/?s={search_term_string}"},"query-input":{"@type":"PropertyValueSpecification","valueRequired":true,"valueName":"search_term_string"}}],"inLanguage":"es"},{"@type":"Person","@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/#\/schema\/person\/373ae74798e4406641c6ba2da1fa57f8","name":"Mario Eisenegger","image":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"es","@id":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/9e5663d5ab99373ed8a792656acdbfbe8dc8a16c24a617e92f2c99d193d5d282?s=96&d=mm&r=g","url":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/9e5663d5ab99373ed8a792656acdbfbe8dc8a16c24a617e92f2c99d193d5d282?s=96&d=mm&r=g","contentUrl":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/9e5663d5ab99373ed8a792656acdbfbe8dc8a16c24a617e92f2c99d193d5d282?s=96&d=mm&r=g","caption":"Mario Eisenegger"},"url":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/author\/marioeisenegger\/"}]}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/23733","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/wp-json\/wp\/v2\/users\/107"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=23733"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/23733\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/wp-json\/wp\/v2\/media\/23734"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=23733"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=23733"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=23733"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}