{"id":2760,"date":"2017-11-15T15:12:55","date_gmt":"2017-11-15T15:12:55","guid":{"rendered":"https:\/\/www.bondvigilantes.com\/espanol\/?p=2760"},"modified":"2017-11-21T11:46:29","modified_gmt":"2017-11-21T11:46:29","slug":"en-un-mundo-ajustado-en-base-a-la-qe","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/2017\/11\/en-un-mundo-ajustado-en-base-a-la-qe\/","title":{"rendered":"En un mundo ajustado en base a la QE, los \u00edndices de deuda muestran una imagen muy diferente"},"content":{"rendered":"<p>Quien invierte en valores cotizados, ya sean de renta variable o de renta fija, lo hace por dos motivos primarios: la necesidad de ahorrar de cara al futuro, y el deseo de que estos ahorros crezcan. Esto lleva a los inversores a optar por inversiones de bajo riesgo y alto crecimiento. Para comprender estos riesgos, los activos se clasifican en distintas categor\u00edas en base a sus caracter\u00edsticas de riesgo potencial e hist\u00f3rico. En t\u00e9rminos generales, activos como los bonos y obligaciones suelen considerarse defensivos, mientras que las acciones se perciben como m\u00e1s especulativas. Con el prop\u00f3sito de profundizar m\u00e1s si cabe en estas caracter\u00edsticas se han creado subconjuntos de inversiones, y l\u00f3gicamente, los \u00edndices han evolucionado para reflejar la evoluci\u00f3n de dichos subconjuntos. Hoy en d\u00eda, los \u00edndices se han convertido en una alternativa significativa de lograr exposici\u00f3n a clases de activos determinadas, a trav\u00e9s de fondos basados en dichos indicadores. Esto funciona bien si el universo de t\u00edtulos disponibles para el p\u00fablico est\u00e1 bien definido, pero, \u00bflo est\u00e1 realmente?<\/p>\n<p>Los proveedores de \u00edndices tratan de emplear reglas comprensibles y transparentes a la hora de construirlos. Una de ellas es asegurar que el \u00edndice refleja el llamado <em>free float<\/em> (o capital flotante) de instrumentos disponibles al p\u00fablico, con objeto de que no se produzcan distorsiones. Por ejemplo, si una porci\u00f3n significativa del capital de una compa\u00f1\u00eda no fuera negociable en el mercado, pero la ponderaci\u00f3n de la compa\u00f1\u00eda en el \u00edndice estuviera basada en la totalidad de su capital accionario, el \u00edndice exagerar\u00eda la cantidad de instrumentos en los que el p\u00fablico puede invertir.<\/p>\n<p>Esto es lo que ocurre con los planes actuales de la salida a bolsa de Saudi Aramco. Los proveedores de \u00edndices reducir\u00e1n la ponderaci\u00f3n de la acci\u00f3n en el \u00edndice a su nivel real de <em>free float<\/em>, que es un peque\u00f1o porcentaje de todas las acciones emitidas, a fin de evitar distorsiones. Dicho de otra forma: si no se ajusta en base a dicho capital flotante, el \u00edndice no representar\u00e1 los instrumentos verdaderamente disponibles para los inversores. De lo contrario, los fondos \u00edndice (<em>index trackers<\/em> en terminolog\u00eda anglosajona) impulsar\u00edan al alza el precio de las acciones con <em>free float <\/em>limitado (es decir, el volumen realmente disponible para los inversores en el mercado) al intentar alcanzar la \u201cponderaci\u00f3n\u201d que tienen en el \u00edndice.<\/p>\n<p>\u00bfQu\u00e9 importancia tiene esto? La respuesta monetaria a la crisis financiera ha sido tanto convencional (a trav\u00e9s de los tipos de inter\u00e9s) como no convencional (mediante la expansi\u00f3n cuantitativa, o QE, por sus siglas inglesas). Esta \u00faltima consiste en la compra de deuda soberana por parte de los bancos centrales, con objeto de crear dinero, reducir el perfil temporal de los tipos de inter\u00e9s y elevar la confianza. Dicho mecanismo est\u00e1 dise\u00f1ado para retirar bonos gubernamentales del mercado, reduciendo de este modo el <em>free float<\/em> de valores disponibles. Estas posiciones no se cancelan, pero al permanecer en el balance del banco central, los inversores ya no pueden invertir en los bonos adquiridos por este. Incluso los proveedores de \u00edndices reconocen que esto podr\u00eda ser un problema potencial.<\/p>\n<p>\u00bfQu\u00e9 aspecto tendr\u00edan los \u00edndices de renta fija a nivel mundial si sus proveedores trataran los bonos comprados por las autoridades monetarias en el marco de sus programas de QE del modo antes descrito, y en mi opini\u00f3n adecuado? El mercado de deuda soberana de la eurozona se presta muy bien a evaluar lo anterior, al estar actualmente distorsionado por la QE implementada por el Banco Central Europeo. Si tomamos el \u00edndice ICE Bank of America Merrill Lynch Euro Government Bond, vemos que los bonos soberanos que lo integran est\u00e1n ponderados en base a capitalizaci\u00f3n, seg\u00fan su saldo vivo.\u00a0No obstante, con los programas de QE todav\u00eda en marcha, esto ya no equivale al volumen de bonos a disposici\u00f3n de los inversores en el mercado. As\u00ed que, si se efect\u00faa un ajuste en el tiempo teniendo en cuenta las posiciones de deuda soberana del BCE y se recalcula la ponderaci\u00f3n del \u00edndice de forma acorde, su composici\u00f3n cambia.<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/bondvigilantes.com\/wp-content\/uploads\/sites\/5\/2021\/12\/QEES.png\" data-rel=\"lightbox-image-0\" data-rl_title=\"\" data-rl_caption=\"\" title=\"\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone size-full wp-image-2769\" src=\"https:\/\/bondvigilantes.com\/wp-content\/uploads\/sites\/5\/2021\/12\/QEES.png\" alt=\"\" width=\"960\" height=\"720\" srcset=\"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/wp-content\/uploads\/sites\/5\/2021\/12\/QEES.png 960w, https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/wp-content\/uploads\/sites\/5\/2021\/12\/QEES-300x225.png 300w, https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/wp-content\/uploads\/sites\/5\/2021\/12\/QEES-768x576.png 768w\" sizes=\"auto, (max-width: 960px) 100vw, 960px\" \/><\/a><\/p>\n<p>En un mundo ajustado en base a la QE, los \u00edndices de deuda revelan una imagen muy diferente. El de deuda soberana de la eurozona, en particular, muestra cierto sesgo hacia las emisiones m\u00e1s d\u00e9biles. Lo que de manera inmediata salta a la vista es el aumento de la ponderaci\u00f3n de los t\u00edtulos soberanos de menor calidad, como Italia, a expensas de los alemanes con calificaci\u00f3n AAA: en el \u00edndice ajustado, los <em>bunds<\/em> pasan de ser la tercera mayor posici\u00f3n (17,2%) a la cuarta (12,9%). Dado que el BCE implementa su QE comprando bonos soberanos en l\u00ednea con la clave de capital (calculada en base al tama\u00f1o del estado miembro en t\u00e9rminos de poblaci\u00f3n y PIB), la deuda soberana alemana representa m\u00e1s de un 20% de todas las posiciones acumuladas en el marco de la QE, lo cual reduce de forma significativa el <em>free float<\/em> del \u00edndice.<\/p>\n<p>La compra de bonos por parte de los bancos centrales tiene implicaciones importantes para los fondos que reproducen la composici\u00f3n de un \u00edndice. Si las ponderaciones del \u00edndice no reflejan la realidad, los fondos \u00edndice y los fondos cotizados (ETF) tratan de comprar instrumentos cada vez m\u00e1s escasos, impulsando sus precios al alza en su af\u00e1n de recrear un universo de inversi\u00f3n falaz. Los <em>trackers<\/em> y los ETF podr\u00edan estar distorsionando el precio de valores sobrerrepresentados en los \u00edndices, pero infrarrepresentados en el universo invertible real.<\/p>\n<p>Este an\u00e1lisis tiene dos implicaciones de inversi\u00f3n claras. Para empezar, \u00bfdeber\u00edan los proveedores cambiar el modo en que construyen sus \u00edndices para reflejar las compras de activos por parte de los bancos centrales? En segundo lugar, \u00bfha conducido la QE a una rentabilidad excesiva de emisiones soberanas (de mayor calidad) con menor saldo vivo en la eurozona y en otros mercados? La QE est\u00e1 dise\u00f1ada para que disminuyan las TIR de la deuda, aunque la construcci\u00f3n de \u00edndices en su forma actual y los fondos referenciados a dichos \u00edndices han contribuido a exacerbar este proceso. Esta podr\u00eda ser otra consecuencia imprevista de la decisi\u00f3n de los bancos centrales de intervenir en los mercados de renta fija. En caso extremo, \u00bfsuperar\u00e1n los bonos soberanos de menor calificaci\u00f3n a sus hom\u00f3logos de mayor calidad como consecuencia de la suspensi\u00f3n y desmantelamiento de la QE, al desaparecer la distorsi\u00f3n que esta representa?<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Quien invierte en valores cotizados, ya sean de renta variable o de renta fija, lo hace por dos motivos primarios: la necesidad de ahorrar de cara al futuro, y el deseo de que estos ahorros crezcan. Esto lleva a los inversores a optar por inversiones de bajo riesgo y alto crecimiento. Para comprender estos riesgos, los activos se clasifican en distintas categor\u00edas en base a sus caracter\u00edsticas de riesgo potencial e hist\u00f3rico. En t\u00e9rminos generales, activos como los bonos y obligaciones suelen considerarse defensivos, mientras&#8230;<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[44],"tags":[17,56],"class_list":["post-2760","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-indices","tag-bancos-centrales","tag-bce"],"acf":[],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO Premium plugin v25.8 (Yoast SEO v27.6) - https:\/\/yoast.com\/product\/yoast-seo-premium-wordpress\/ -->\n<title>En un mundo ajustado en base a la QE, los \u00edndices de deuda muestran una imagen muy diferente - Espa\u00f1ol<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Quien invierte en valores cotizados, ya sean de renta variable o de renta fija, lo hace por dos motivos primarios: la necesidad de ahorrar de cara al\" \/>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/2017\/11\/en-un-mundo-ajustado-en-base-a-la-qe\/\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Written by\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"Richard Woolnough\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:label2\" content=\"Est. reading time\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data2\" content=\"6 minutos\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\\\/\\\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"Article\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/2017\\\/11\\\/en-un-mundo-ajustado-en-base-a-la-qe\\\/#article\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/2017\\\/11\\\/en-un-mundo-ajustado-en-base-a-la-qe\\\/\"},\"author\":{\"name\":\"Richard Woolnough\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/#\\\/schema\\\/person\\\/37ed0b3c35627328e05e569614ba3086\"},\"headline\":\"En un mundo ajustado en base a la QE, los \u00edndices de deuda muestran una imagen muy diferente\",\"datePublished\":\"2017-11-15T15:12:55+00:00\",\"dateModified\":\"2017-11-21T11:46:29+00:00\",\"mainEntityOfPage\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/2017\\\/11\\\/en-un-mundo-ajustado-en-base-a-la-qe\\\/\"},\"wordCount\":1141,\"commentCount\":0,\"image\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/2017\\\/11\\\/en-un-mundo-ajustado-en-base-a-la-qe\\\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/wp-content\\\/uploads\\\/sites\\\/5\\\/2021\\\/12\\\/QEES.png\",\"keywords\":[\"bancos centrales\",\"BCE\"],\"articleSection\":[\"\u00edndices\"],\"inLanguage\":\"es\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"CommentAction\",\"name\":\"Comment\",\"target\":[\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/2017\\\/11\\\/en-un-mundo-ajustado-en-base-a-la-qe\\\/#respond\"]}]},{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/2017\\\/11\\\/en-un-mundo-ajustado-en-base-a-la-qe\\\/\",\"url\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/2017\\\/11\\\/en-un-mundo-ajustado-en-base-a-la-qe\\\/\",\"name\":\"En un mundo ajustado en base a la QE, los \u00edndices de deuda muestran una imagen muy diferente - Espa\u00f1ol\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/#website\"},\"primaryImageOfPage\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/2017\\\/11\\\/en-un-mundo-ajustado-en-base-a-la-qe\\\/#primaryimage\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/2017\\\/11\\\/en-un-mundo-ajustado-en-base-a-la-qe\\\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/wp-content\\\/uploads\\\/sites\\\/5\\\/2021\\\/12\\\/QEES.png\",\"datePublished\":\"2017-11-15T15:12:55+00:00\",\"dateModified\":\"2017-11-21T11:46:29+00:00\",\"author\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/#\\\/schema\\\/person\\\/37ed0b3c35627328e05e569614ba3086\"},\"description\":\"Quien invierte en valores cotizados, ya sean de renta variable o de renta fija, lo hace por dos motivos primarios: la necesidad de ahorrar de cara al\",\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/2017\\\/11\\\/en-un-mundo-ajustado-en-base-a-la-qe\\\/#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"es\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/2017\\\/11\\\/en-un-mundo-ajustado-en-base-a-la-qe\\\/\"]}]},{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"es\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/2017\\\/11\\\/en-un-mundo-ajustado-en-base-a-la-qe\\\/#primaryimage\",\"url\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/wp-content\\\/uploads\\\/sites\\\/5\\\/2021\\\/12\\\/QEES.png\",\"contentUrl\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/wp-content\\\/uploads\\\/sites\\\/5\\\/2021\\\/12\\\/QEES.png\"},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/2017\\\/11\\\/en-un-mundo-ajustado-en-base-a-la-qe\\\/#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"Portada\",\"item\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"En un mundo ajustado en base a la QE, los \u00edndices de deuda muestran una imagen muy diferente\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/#website\",\"url\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/\",\"name\":\"Espa\u00f1ol\",\"description\":\"M&amp;G\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":{\"@type\":\"PropertyValueSpecification\",\"valueRequired\":true,\"valueName\":\"search_term_string\"}}],\"inLanguage\":\"es\"},{\"@type\":\"Person\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/#\\\/schema\\\/person\\\/37ed0b3c35627328e05e569614ba3086\",\"name\":\"Richard Woolnough\",\"image\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"es\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/eb97965f65c6912f41e21ba3ddbba25513acb79e16562425cc7b55769a362800?s=96&d=mm&r=g\",\"url\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/eb97965f65c6912f41e21ba3ddbba25513acb79e16562425cc7b55769a362800?s=96&d=mm&r=g\",\"contentUrl\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/eb97965f65c6912f41e21ba3ddbba25513acb79e16562425cc7b55769a362800?s=96&d=mm&r=g\",\"caption\":\"Richard Woolnough\"},\"url\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/author\\\/richardwoolnough\\\/\"}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO Premium plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"En un mundo ajustado en base a la QE, los \u00edndices de deuda muestran una imagen muy diferente - Espa\u00f1ol","description":"Quien invierte en valores cotizados, ya sean de renta variable o de renta fija, lo hace por dos motivos primarios: la necesidad de ahorrar de cara al","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/2017\/11\/en-un-mundo-ajustado-en-base-a-la-qe\/","twitter_misc":{"Written by":"Richard Woolnough","Est. reading time":"6 minutos"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"Article","@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/2017\/11\/en-un-mundo-ajustado-en-base-a-la-qe\/#article","isPartOf":{"@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/2017\/11\/en-un-mundo-ajustado-en-base-a-la-qe\/"},"author":{"name":"Richard Woolnough","@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/#\/schema\/person\/37ed0b3c35627328e05e569614ba3086"},"headline":"En un mundo ajustado en base a la QE, los \u00edndices de deuda muestran una imagen muy diferente","datePublished":"2017-11-15T15:12:55+00:00","dateModified":"2017-11-21T11:46:29+00:00","mainEntityOfPage":{"@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/2017\/11\/en-un-mundo-ajustado-en-base-a-la-qe\/"},"wordCount":1141,"commentCount":0,"image":{"@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/2017\/11\/en-un-mundo-ajustado-en-base-a-la-qe\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/bondvigilantes.com\/wp-content\/uploads\/sites\/5\/2021\/12\/QEES.png","keywords":["bancos centrales","BCE"],"articleSection":["\u00edndices"],"inLanguage":"es","potentialAction":[{"@type":"CommentAction","name":"Comment","target":["https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/2017\/11\/en-un-mundo-ajustado-en-base-a-la-qe\/#respond"]}]},{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/2017\/11\/en-un-mundo-ajustado-en-base-a-la-qe\/","url":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/2017\/11\/en-un-mundo-ajustado-en-base-a-la-qe\/","name":"En un mundo ajustado en base a la QE, los \u00edndices de deuda muestran una imagen muy diferente - Espa\u00f1ol","isPartOf":{"@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/#website"},"primaryImageOfPage":{"@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/2017\/11\/en-un-mundo-ajustado-en-base-a-la-qe\/#primaryimage"},"image":{"@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/2017\/11\/en-un-mundo-ajustado-en-base-a-la-qe\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/bondvigilantes.com\/wp-content\/uploads\/sites\/5\/2021\/12\/QEES.png","datePublished":"2017-11-15T15:12:55+00:00","dateModified":"2017-11-21T11:46:29+00:00","author":{"@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/#\/schema\/person\/37ed0b3c35627328e05e569614ba3086"},"description":"Quien invierte en valores cotizados, ya sean de renta variable o de renta fija, lo hace por dos motivos primarios: la necesidad de ahorrar de cara al","breadcrumb":{"@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/2017\/11\/en-un-mundo-ajustado-en-base-a-la-qe\/#breadcrumb"},"inLanguage":"es","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/2017\/11\/en-un-mundo-ajustado-en-base-a-la-qe\/"]}]},{"@type":"ImageObject","inLanguage":"es","@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/2017\/11\/en-un-mundo-ajustado-en-base-a-la-qe\/#primaryimage","url":"https:\/\/bondvigilantes.com\/wp-content\/uploads\/sites\/5\/2021\/12\/QEES.png","contentUrl":"https:\/\/bondvigilantes.com\/wp-content\/uploads\/sites\/5\/2021\/12\/QEES.png"},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/2017\/11\/en-un-mundo-ajustado-en-base-a-la-qe\/#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Portada","item":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"En un mundo ajustado en base a la QE, los \u00edndices de deuda muestran una imagen muy diferente"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/#website","url":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/","name":"Espa\u00f1ol","description":"M&amp;G","potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/?s={search_term_string}"},"query-input":{"@type":"PropertyValueSpecification","valueRequired":true,"valueName":"search_term_string"}}],"inLanguage":"es"},{"@type":"Person","@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/#\/schema\/person\/37ed0b3c35627328e05e569614ba3086","name":"Richard Woolnough","image":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"es","@id":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/eb97965f65c6912f41e21ba3ddbba25513acb79e16562425cc7b55769a362800?s=96&d=mm&r=g","url":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/eb97965f65c6912f41e21ba3ddbba25513acb79e16562425cc7b55769a362800?s=96&d=mm&r=g","contentUrl":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/eb97965f65c6912f41e21ba3ddbba25513acb79e16562425cc7b55769a362800?s=96&d=mm&r=g","caption":"Richard Woolnough"},"url":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/author\/richardwoolnough\/"}]}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2760","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=2760"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2760\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=2760"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=2760"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=2760"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}