{"id":2830,"date":"2018-01-02T15:22:58","date_gmt":"2018-01-02T15:22:58","guid":{"rendered":"https:\/\/www.bondvigilantes.com\/espanol\/?p=2830"},"modified":"2018-03-08T14:05:32","modified_gmt":"2018-03-08T14:05:32","slug":"repaso-al-credito-con-grado-de-inversion-en-2017-la-marea-alta-levanta-todos-los-barcos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/2018\/01\/repaso-al-credito-con-grado-de-inversion-en-2017-la-marea-alta-levanta-todos-los-barcos\/","title":{"rendered":"Repaso al cr\u00e9dito con grado de inversi\u00f3n en 2017: la marea alta levanta todos los barcos"},"content":{"rendered":"<p>Seamos sinceros: 2017 no pasar\u00e1 a la historia como el a\u00f1o m\u00e1s excitante para los mercados de cr\u00e9dito con grado de inversi\u00f3n (IG): los diferenciales de esta clase de activos no hicieron m\u00e1s que bajar durante todo el a\u00f1o. No obstante, pueden extraerse lecciones importantes de lo acontecido. He aqu\u00ed nuestras conclusiones clave.<\/p>\n<p><strong>La mejora del sentimiento en Europa permiti\u00f3 al cr\u00e9dito IG en EUR superar al denominado en USD <\/strong><\/p>\n<p>A comienzos de 2017, la expectativa l\u00f3gica era la siguiente: tras el refer\u00e9ndum sobre el <em>brexit<\/em> en el Reino Unido y la victoria electoral de Donald Trump en Estados Unidos, los movimientos populistas antisistema iban a ganar impulso en la Europa continental, generando potentes fuerzas centr\u00edfugas en la eurozona y la Uni\u00f3n Europea. De este modo, el cr\u00e9dito IG en EUR pas\u00f3 inicialmente apuros y qued\u00f3 rezagado frente al denominado en USD en los primeros dos meses del a\u00f1o. Sin embargo, los resultados electorales en los Pa\u00edses Bajos y Francia supusieron un descenso de los riesgos pol\u00edticos, lo cual propici\u00f3 una marcada mejora del sentimiento en torno a los activos de riesgo europeos. Tras la derrota de Marine Le Pen a manos de Emmanuel Macron en Francia, el cr\u00e9dito IG en EUR se dispar\u00f3: sus diferenciales se estrecharon en 37 puntos b\u00e1sicos (pb) a lo largo de todo el a\u00f1o, superando as\u00ed al cr\u00e9dito IG en USD, cuyos diferenciales disminuyeron en 31 pb. Por supuesto, el cr\u00e9dito IG en EUR goz\u00f3 del respaldo adicional del programa de compras de deuda corporativa del Banco Central Europeo. El cr\u00e9dito IG en GBP tambi\u00e9n vivi\u00f3 un buen a\u00f1o (sus diferenciales se estrecharon en 26 pb), pero este mercado qued\u00f3 rezagado frente a sus equivalentes en EUR y USD. Tal desarrollo no sorprende, debido a la incertidumbre que todav\u00eda impera en torno al <em>brexit<\/em>.<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/bondvigilantes.com\/wp-content\/uploads\/sites\/5\/2021\/12\/invgr1.png\" data-rel=\"lightbox-image-0\" data-rl_title=\"\" data-rl_caption=\"\" title=\"\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone size-full wp-image-2856\" src=\"https:\/\/bondvigilantes.com\/wp-content\/uploads\/sites\/5\/2021\/12\/invgr1.png\" alt=\"\" width=\"960\" height=\"720\" srcset=\"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/wp-content\/uploads\/sites\/5\/2021\/12\/invgr1.png 960w, https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/wp-content\/uploads\/sites\/5\/2021\/12\/invgr1-300x225.png 300w, https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/wp-content\/uploads\/sites\/5\/2021\/12\/invgr1-768x576.png 768w\" sizes=\"auto, (max-width: 960px) 100vw, 960px\" \/><\/a><\/p>\n<p><strong>Las posiciones en cr\u00e9dito con beta elevada, como por ejemplo las bandas de calificaci\u00f3n m\u00e1s baja, <span style=\"text-decoration: line-through\">se<\/span> destacaron <\/strong><\/p>\n<p>En un 2017 dominado por la disposici\u00f3n de los inversores a asumir riesgo, las estrategias de cr\u00e9dito con beta elevada superaron por lo general a los enfoques de beta baja. As\u00ed, el estrechamiento de los diferenciales del cr\u00e9dito IG en EUR y en USD \u2013que tuvo lugar en todas las bandas de calificaci\u00f3n\u2013 fue m\u00e1s pronunciado en los bonos BBB que en los A; a su vez, estos \u00faltimos bonos superaron a los de calificaci\u00f3n AA. Vale la pena destacar que los bonos BBB en EUR vivieron un a\u00f1o particularmente s\u00f3lido, con un estrechamiento de sus diferenciales de 49 pb; dentro de esta banda de calificaci\u00f3n, el segmento de mayor beta (la categor\u00eda BBB-) fue nuevamente el de mejor comportamiento: en este caso, los diferenciales disminuyeron en 70 pb.<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/bondvigilantes.com\/wp-content\/uploads\/sites\/5\/2021\/12\/invgr2.png\" data-rel=\"lightbox-image-1\" data-rl_title=\"\" data-rl_caption=\"\" title=\"\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone size-full wp-image-2857\" src=\"https:\/\/bondvigilantes.com\/wp-content\/uploads\/sites\/5\/2021\/12\/invgr2.png\" alt=\"\" width=\"960\" height=\"720\" srcset=\"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/wp-content\/uploads\/sites\/5\/2021\/12\/invgr2.png 960w, https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/wp-content\/uploads\/sites\/5\/2021\/12\/invgr2-300x225.png 300w, https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/wp-content\/uploads\/sites\/5\/2021\/12\/invgr2-768x576.png 768w\" sizes=\"auto, (max-width: 960px) 100vw, 960px\" \/><\/a><\/p>\n<p><strong>Los diferenciales se estrecharon en todos los sectores, pero el financiero mostr\u00f3 especial fortaleza. <\/strong><\/p>\n<p>Una de las caracter\u00edsticas m\u00e1s notables del cr\u00e9dito IG en 2017 fue que los diferenciales se estrecharon en todos los sectores a lo largo del a\u00f1o, tanto en los bonos denominados en USD como en el mercado en EUR. Los t\u00edtulos de emisores financieros vivieron un a\u00f1o especialmente s\u00f3lido. En el sector bancario, los diferenciales se estrecharon en 39 pb en el caso del cr\u00e9dito IG en USD, y en 41 pb en los bonos equivalentes en EUR. Los diferenciales del sector seguros cerraron el a\u00f1o 35 pb a la baja en USD, pero los bonos en EUR fueron los m\u00e1s destacados: su diferencial experiment\u00f3 un impresionante descenso de 113 pb. El cr\u00e9dito IG en EUR de aseguradoras tiene una proporci\u00f3n muy elevada de bonos subordinados y subordinados junior (a 31 de diciembre de 2017 representaban cerca de un 64% de las emisiones), que al tratarse de instrumentos de mayor beta se beneficiaron significativamente del apetito de riesgo en el mercado. No obstante, otros sectores c\u00edclicos tambi\u00e9n mostraron solidez en 2017: los diferenciales se estrecharon en 44 pb (bonos IG en USD) y 33 pb (bonos IG en EUR) en industria b\u00e1sica, y 32 y 42 pb en energ\u00eda, respectivamente. El cr\u00e9dito IG de algunos de los sectores m\u00e1s defensivos tambi\u00e9n gan\u00f3 terreno, pero el consiguiente estrechamiento de sus diferenciales fue menos pronunciado: en bienes de capital fue de 19 pb en el mercado USD y de 21 pb en el de EUR, y en el \u00e1rea de bienes de consumo de 22 y 23 pb, respectivamente.<\/p>\n<p><a href=\"https:\/\/bondvigilantes.com\/wp-content\/uploads\/sites\/5\/2021\/12\/invgr3.png\" data-rel=\"lightbox-image-2\" data-rl_title=\"\" data-rl_caption=\"\" title=\"\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone size-full wp-image-2858\" src=\"https:\/\/bondvigilantes.com\/wp-content\/uploads\/sites\/5\/2021\/12\/invgr3.png\" alt=\"\" width=\"960\" height=\"720\" srcset=\"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/wp-content\/uploads\/sites\/5\/2021\/12\/invgr3.png 960w, https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/wp-content\/uploads\/sites\/5\/2021\/12\/invgr3-300x225.png 300w, https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/wp-content\/uploads\/sites\/5\/2021\/12\/invgr3-768x576.png 768w\" sizes=\"auto, (max-width: 960px) 100vw, 960px\" \/><\/a><\/p>\n<p><strong>Previsi\u00f3n para 2018 <\/strong><\/p>\n<p>En vista de lo estrechos que se han tornado los diferenciales del cr\u00e9dito, \u00bfqu\u00e9 cabe esperar de la deuda corporativa con grado de inversi\u00f3n en 2018? Una repetici\u00f3n de la fortaleza mostrada el pasado a\u00f1o no parece un escenario particularmente realista, pero existen motivos para permanecer invertidos en cr\u00e9dito IG. El crecimiento econ\u00f3mico y los beneficios corporativos son s\u00f3lidos en la mayor\u00eda de las regiones, y las tasas de incumplimiento de estos emisores siguen siendo muy bajas. Aunque muchos bancos centrales han comenzado a reducir levemente su est\u00edmulo, las pol\u00edticas monetarias son a\u00fan muy acomodaticias en comparaci\u00f3n con ciclos previos.<\/p>\n<p>Dicho esto, no anticipo una senda alcista sin baches hacia diferenciales de cr\u00e9dito cada vez m\u00e1s estrechos: la volatilidad podr\u00eda repuntar f\u00e1cilmente debido a varios riesgos pol\u00edticos todav\u00eda presentes, como las elecciones generales en Italia, las negociaciones sobre el <em>brexit<\/em> y las elecciones legislativas en Estados Unidos, entre muchos otros. Por consiguiente, en esta tesitura parece prudente reducir el riesgo de cr\u00e9dito adoptando posiciones en bonos de mayor calidad y de sectores m\u00e1s defensivos, o comprando protecci\u00f3n mediante \u00edndices CDS para reducir la beta de la cartera. Seguramente surgir\u00e1n mejores oportunidades de compra en deuda corporativa con grado de inversi\u00f3n a lo largo del a\u00f1o. Por \u00faltimo, dado que los bonos de beta pura presentan precios menos atractivos que hace un a\u00f1o, el an\u00e1lisis fundamental de cr\u00e9ditos y una selecci\u00f3n de valores idiosincr\u00e1tica de tipo <em>bottom-up<\/em> podr\u00edan ser los principales motores de rentabilidad superior en 2018.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Seamos sinceros: 2017 no pasar\u00e1 a la historia como el a\u00f1o m\u00e1s excitante para los mercados de cr\u00e9dito con grado de inversi\u00f3n (IG): los diferenciales de esta clase de activos no hicieron m\u00e1s que bajar durante todo el a\u00f1o. No obstante, pueden extraerse lecciones importantes de lo acontecido. He aqu\u00ed nuestras conclusiones clave. La mejora del sentimiento en Europa permiti\u00f3 al cr\u00e9dito IG en EUR superar al denominado en USD A comienzos de 2017, la expectativa l\u00f3gica era la siguiente: tras el refer\u00e9ndum sobre el&#8230;<\/p>\n","protected":false},"author":85,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[40],"tags":[78,158],"class_list":["post-2830","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-credito","tag-bonos-corporativos","tag-outlook"],"acf":[],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO Premium plugin v25.8 (Yoast SEO v27.6) - https:\/\/yoast.com\/product\/yoast-seo-premium-wordpress\/ -->\n<title>Repaso al cr\u00e9dito con grado de inversi\u00f3n en 2017: la marea alta levanta todos los barcos - Espa\u00f1ol<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Seamos sinceros: 2017 no pasar\u00e1 a la historia como el a\u00f1o m\u00e1s excitante para los mercados de cr\u00e9dito con grado de inversi\u00f3n (IG): los diferenciales de\" \/>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/2018\/01\/repaso-al-credito-con-grado-de-inversion-en-2017-la-marea-alta-levanta-todos-los-barcos\/\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Written by\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"Wolfgang Bauer\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:label2\" content=\"Est. reading time\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data2\" content=\"5 minutos\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\\\/\\\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"Article\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/2018\\\/01\\\/repaso-al-credito-con-grado-de-inversion-en-2017-la-marea-alta-levanta-todos-los-barcos\\\/#article\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/2018\\\/01\\\/repaso-al-credito-con-grado-de-inversion-en-2017-la-marea-alta-levanta-todos-los-barcos\\\/\"},\"author\":{\"name\":\"Wolfgang Bauer\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/#\\\/schema\\\/person\\\/9c7e5af2cd398614a69442588f7066ea\"},\"headline\":\"Repaso al cr\u00e9dito con grado de inversi\u00f3n en 2017: la marea alta levanta todos los barcos\",\"datePublished\":\"2018-01-02T15:22:58+00:00\",\"dateModified\":\"2018-03-08T14:05:32+00:00\",\"mainEntityOfPage\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/2018\\\/01\\\/repaso-al-credito-con-grado-de-inversion-en-2017-la-marea-alta-levanta-todos-los-barcos\\\/\"},\"wordCount\":1043,\"commentCount\":0,\"image\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/2018\\\/01\\\/repaso-al-credito-con-grado-de-inversion-en-2017-la-marea-alta-levanta-todos-los-barcos\\\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/wp-content\\\/uploads\\\/sites\\\/5\\\/2021\\\/12\\\/invgr1.png\",\"keywords\":[\"bonos corporativos\",\"outlook\"],\"articleSection\":[\"cr\u00e9dito\"],\"inLanguage\":\"es\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"CommentAction\",\"name\":\"Comment\",\"target\":[\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/2018\\\/01\\\/repaso-al-credito-con-grado-de-inversion-en-2017-la-marea-alta-levanta-todos-los-barcos\\\/#respond\"]}]},{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/2018\\\/01\\\/repaso-al-credito-con-grado-de-inversion-en-2017-la-marea-alta-levanta-todos-los-barcos\\\/\",\"url\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/2018\\\/01\\\/repaso-al-credito-con-grado-de-inversion-en-2017-la-marea-alta-levanta-todos-los-barcos\\\/\",\"name\":\"Repaso al cr\u00e9dito con grado de inversi\u00f3n en 2017: la marea alta levanta todos los barcos - Espa\u00f1ol\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/#website\"},\"primaryImageOfPage\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/2018\\\/01\\\/repaso-al-credito-con-grado-de-inversion-en-2017-la-marea-alta-levanta-todos-los-barcos\\\/#primaryimage\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/2018\\\/01\\\/repaso-al-credito-con-grado-de-inversion-en-2017-la-marea-alta-levanta-todos-los-barcos\\\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/wp-content\\\/uploads\\\/sites\\\/5\\\/2021\\\/12\\\/invgr1.png\",\"datePublished\":\"2018-01-02T15:22:58+00:00\",\"dateModified\":\"2018-03-08T14:05:32+00:00\",\"author\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/#\\\/schema\\\/person\\\/9c7e5af2cd398614a69442588f7066ea\"},\"description\":\"Seamos sinceros: 2017 no pasar\u00e1 a la historia como el a\u00f1o m\u00e1s excitante para los mercados de cr\u00e9dito con grado de inversi\u00f3n (IG): los diferenciales de\",\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/2018\\\/01\\\/repaso-al-credito-con-grado-de-inversion-en-2017-la-marea-alta-levanta-todos-los-barcos\\\/#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"es\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/2018\\\/01\\\/repaso-al-credito-con-grado-de-inversion-en-2017-la-marea-alta-levanta-todos-los-barcos\\\/\"]}]},{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"es\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/2018\\\/01\\\/repaso-al-credito-con-grado-de-inversion-en-2017-la-marea-alta-levanta-todos-los-barcos\\\/#primaryimage\",\"url\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/wp-content\\\/uploads\\\/sites\\\/5\\\/2021\\\/12\\\/invgr1.png\",\"contentUrl\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/wp-content\\\/uploads\\\/sites\\\/5\\\/2021\\\/12\\\/invgr1.png\"},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/2018\\\/01\\\/repaso-al-credito-con-grado-de-inversion-en-2017-la-marea-alta-levanta-todos-los-barcos\\\/#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"Portada\",\"item\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"Repaso al cr\u00e9dito con grado de inversi\u00f3n en 2017: la marea alta levanta todos los barcos\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/#website\",\"url\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/\",\"name\":\"Espa\u00f1ol\",\"description\":\"M&amp;G\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":{\"@type\":\"PropertyValueSpecification\",\"valueRequired\":true,\"valueName\":\"search_term_string\"}}],\"inLanguage\":\"es\"},{\"@type\":\"Person\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/#\\\/schema\\\/person\\\/9c7e5af2cd398614a69442588f7066ea\",\"name\":\"Wolfgang Bauer\",\"image\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"es\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/861e3a05ad2cd51e156d4301f75a1984d51701715c3016d8cc243b3dfb83c401?s=96&d=mm&r=g\",\"url\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/861e3a05ad2cd51e156d4301f75a1984d51701715c3016d8cc243b3dfb83c401?s=96&d=mm&r=g\",\"contentUrl\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/861e3a05ad2cd51e156d4301f75a1984d51701715c3016d8cc243b3dfb83c401?s=96&d=mm&r=g\",\"caption\":\"Wolfgang Bauer\"},\"url\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/author\\\/wolfgangbauer\\\/\"}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO Premium plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"Repaso al cr\u00e9dito con grado de inversi\u00f3n en 2017: la marea alta levanta todos los barcos - Espa\u00f1ol","description":"Seamos sinceros: 2017 no pasar\u00e1 a la historia como el a\u00f1o m\u00e1s excitante para los mercados de cr\u00e9dito con grado de inversi\u00f3n (IG): los diferenciales de","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/2018\/01\/repaso-al-credito-con-grado-de-inversion-en-2017-la-marea-alta-levanta-todos-los-barcos\/","twitter_misc":{"Written by":"Wolfgang Bauer","Est. reading time":"5 minutos"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"Article","@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/2018\/01\/repaso-al-credito-con-grado-de-inversion-en-2017-la-marea-alta-levanta-todos-los-barcos\/#article","isPartOf":{"@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/2018\/01\/repaso-al-credito-con-grado-de-inversion-en-2017-la-marea-alta-levanta-todos-los-barcos\/"},"author":{"name":"Wolfgang Bauer","@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/#\/schema\/person\/9c7e5af2cd398614a69442588f7066ea"},"headline":"Repaso al cr\u00e9dito con grado de inversi\u00f3n en 2017: la marea alta levanta todos los barcos","datePublished":"2018-01-02T15:22:58+00:00","dateModified":"2018-03-08T14:05:32+00:00","mainEntityOfPage":{"@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/2018\/01\/repaso-al-credito-con-grado-de-inversion-en-2017-la-marea-alta-levanta-todos-los-barcos\/"},"wordCount":1043,"commentCount":0,"image":{"@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/2018\/01\/repaso-al-credito-con-grado-de-inversion-en-2017-la-marea-alta-levanta-todos-los-barcos\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/bondvigilantes.com\/wp-content\/uploads\/sites\/5\/2021\/12\/invgr1.png","keywords":["bonos corporativos","outlook"],"articleSection":["cr\u00e9dito"],"inLanguage":"es","potentialAction":[{"@type":"CommentAction","name":"Comment","target":["https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/2018\/01\/repaso-al-credito-con-grado-de-inversion-en-2017-la-marea-alta-levanta-todos-los-barcos\/#respond"]}]},{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/2018\/01\/repaso-al-credito-con-grado-de-inversion-en-2017-la-marea-alta-levanta-todos-los-barcos\/","url":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/2018\/01\/repaso-al-credito-con-grado-de-inversion-en-2017-la-marea-alta-levanta-todos-los-barcos\/","name":"Repaso al cr\u00e9dito con grado de inversi\u00f3n en 2017: la marea alta levanta todos los barcos - Espa\u00f1ol","isPartOf":{"@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/#website"},"primaryImageOfPage":{"@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/2018\/01\/repaso-al-credito-con-grado-de-inversion-en-2017-la-marea-alta-levanta-todos-los-barcos\/#primaryimage"},"image":{"@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/2018\/01\/repaso-al-credito-con-grado-de-inversion-en-2017-la-marea-alta-levanta-todos-los-barcos\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/bondvigilantes.com\/wp-content\/uploads\/sites\/5\/2021\/12\/invgr1.png","datePublished":"2018-01-02T15:22:58+00:00","dateModified":"2018-03-08T14:05:32+00:00","author":{"@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/#\/schema\/person\/9c7e5af2cd398614a69442588f7066ea"},"description":"Seamos sinceros: 2017 no pasar\u00e1 a la historia como el a\u00f1o m\u00e1s excitante para los mercados de cr\u00e9dito con grado de inversi\u00f3n (IG): los diferenciales de","breadcrumb":{"@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/2018\/01\/repaso-al-credito-con-grado-de-inversion-en-2017-la-marea-alta-levanta-todos-los-barcos\/#breadcrumb"},"inLanguage":"es","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/2018\/01\/repaso-al-credito-con-grado-de-inversion-en-2017-la-marea-alta-levanta-todos-los-barcos\/"]}]},{"@type":"ImageObject","inLanguage":"es","@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/2018\/01\/repaso-al-credito-con-grado-de-inversion-en-2017-la-marea-alta-levanta-todos-los-barcos\/#primaryimage","url":"https:\/\/bondvigilantes.com\/wp-content\/uploads\/sites\/5\/2021\/12\/invgr1.png","contentUrl":"https:\/\/bondvigilantes.com\/wp-content\/uploads\/sites\/5\/2021\/12\/invgr1.png"},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/2018\/01\/repaso-al-credito-con-grado-de-inversion-en-2017-la-marea-alta-levanta-todos-los-barcos\/#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Portada","item":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"Repaso al cr\u00e9dito con grado de inversi\u00f3n en 2017: la marea alta levanta todos los barcos"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/#website","url":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/","name":"Espa\u00f1ol","description":"M&amp;G","potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/?s={search_term_string}"},"query-input":{"@type":"PropertyValueSpecification","valueRequired":true,"valueName":"search_term_string"}}],"inLanguage":"es"},{"@type":"Person","@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/#\/schema\/person\/9c7e5af2cd398614a69442588f7066ea","name":"Wolfgang Bauer","image":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"es","@id":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/861e3a05ad2cd51e156d4301f75a1984d51701715c3016d8cc243b3dfb83c401?s=96&d=mm&r=g","url":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/861e3a05ad2cd51e156d4301f75a1984d51701715c3016d8cc243b3dfb83c401?s=96&d=mm&r=g","contentUrl":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/861e3a05ad2cd51e156d4301f75a1984d51701715c3016d8cc243b3dfb83c401?s=96&d=mm&r=g","caption":"Wolfgang Bauer"},"url":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/author\/wolfgangbauer\/"}]}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2830","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/wp-json\/wp\/v2\/users\/85"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=2830"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2830\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=2830"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=2830"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=2830"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}