{"id":3964,"date":"2021-02-12T09:31:53","date_gmt":"2021-02-12T09:31:53","guid":{"rendered":"https:\/\/www.bondvigilantes.com\/espanol\/?p=3964"},"modified":"2021-12-06T14:12:17","modified_gmt":"2021-12-06T14:12:17","slug":"bonos-vinculados-a-la-sostenibilidad-hay-que-desear-lo-peor","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/2021\/02\/bonos-vinculados-a-la-sostenibilidad-hay-que-desear-lo-peor\/","title":{"rendered":"Bonos vinculados a la sostenibilidad: \u00bfhay que desear lo peor?"},"content":{"rendered":"\r\n<p>Este mes ha sido activo en cuanto a nuevas emisiones en los mercados emergentes, entre ellas un gran aumento de las emisiones de bonos con certificaci\u00f3n ESG. Los emisores est\u00e1n comercializando activamente bonos sostenibles, sociales y verdes, cubriendo la fuerte demanda actual, tanto por los flujos de capital a los mercados emergentes y el continuo desarrollo de las estrategias ESG.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n<p>Menos habituales, los bonos vinculados a la sostenibilidad han seguido surgiendo como una forma cre\u00edble y con visi\u00f3n de futuro para que los inversores accedan a las mejoras ESG de un emisor. El cup\u00f3n de los bonos vinculados a la sostenibilidad est\u00e1 condicionado a que el emisor cumpla un objetivo de resultados en materia de sostenibilidad: el cup\u00f3n se incrementa en X puntos b\u00e1sicos (en general, 25 pb) al a\u00f1o si el emisor no\u00a0cumple su objetivo. El <strong><a href=\"https:\/\/bondvigilantes.com\/blog\/2021\/12\/15\/sustainability-linked-bond-look-beneath-the-surface\/\">a\u00f1o pasado escrib\u00edamos<\/a> <\/strong>sobre la necesidad de mirar bajo la superficie de los bonos vinculados a la sostenibilidad antes de invertir.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n<p>Desde que la compa\u00f1\u00eda brasile\u00f1a <em>Suzano<\/em> emiti\u00f3 los primeros bonos vinculados a la sostenibilidad de los mercados emergentes en septiembre de 2020, un par de emisores brasile\u00f1os han entrado en el mercado. Al igual que <em>Suzano<\/em>, la compa\u00f1\u00eda log\u00edstica <em>Simpar<\/em> emiti\u00f3 un bono vinculado a la inflaci\u00f3n con un cup\u00f3n gradual (25 pb) basado en objetivos de emisi\u00f3n de gases de efecto invernadero. <em>Simpar<\/em> tiene una alta calificaci\u00f3n (AA) otorgada por un proveedor externo ESG l\u00edder, por lo que el bono vinculado a la sostenibilidad tiene menos papeletas para ser acusado de <em>greenwashing<\/em>. <em>Klabin<\/em>, compa\u00f1\u00eda de pulpa y papel, emiti\u00f3 una estructura algo diferente \u2015e interesante\u2015 con tres cupones graduales distintos (con un incremento total de 25 pb) de basada en tres indicadores de resultados distintos (consumo de agua, uso de residuos y reintroducci\u00f3n de especies silvestres en el ecosistema) para complementar su programa de bonos verdes actual.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n<p>La paradoja de los bonos vinculados a la sostenibilidad es que los inversores podr\u00edan querer que el emisor incumpla sus objetivos de sostenibilidad para conseguir una mayor rentabilidad del bono. Puede que esta no sea una pregunta pol\u00edticamente correcta en un mundo en el que todos los inversores afirman llevar \u00ablos factores ESG en su ADN\u00bb, aunque s\u00ed que es muy importante cuando analizamos los aspectos econ\u00f3micos de los bonos vinculados a la sostenibilidad. Por ejemplo, un bono vinculado a la sostenibilidad a 10 a\u00f1os con un cup\u00f3n del 5% que cotiza a su valor nominal (100) y ofrece una rentabilidad (TIR) del 5% al vencimiento ver\u00e1 c\u00f3mo su precio aumenta aproximadamente un 2% cuando el cup\u00f3n se incremente en 25 pb, suponiendo que los inversores siguen exigiendo una compensaci\u00f3n del 5% de rentabilidad por el riesgo de cr\u00e9dito. Podr\u00eda decirse que todav\u00eda obtendr\u00edamos beneficios si los diferenciales del bono se ampliasen menos de 25 pb (es decir, el incremento gradual del cup\u00f3n).<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n<p>Para formar parte del grupo de c\u00ednicos \u2015y bastante atrevidos\u2015 que desean que un emisor no\u00a0cumpla sus objetivos de sostenibilidad, debemos suponer que el riesgo de cr\u00e9dito no\u00a0se ve (o apenas se ve) influido por el indicador clave de resultados de la compa\u00f1\u00eda (emisiones de gases de efecto invernadero, consumo de agua, etc.) estipulado en la documentaci\u00f3n del bono vinculado a la sostenibilidad. Dicho de otro modo, en nuestro ejemplo de bonos a diez a\u00f1os, cabe esperar que la rentabilidad del 5% (en condiciones de mercado similares) no\u00a0var\u00ede despu\u00e9s de que la compa\u00f1\u00eda incumpla sus objetivos de sostenibilidad (v\u00e9ase el escenario 1 abajo).<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><a href=\"https:\/\/bondvigilantes.com\/wp-content\/uploads\/sites\/5\/2021\/02\/bonos-vinculados-a-la-sostenibilidad-hay-que-desear-lo-peor.png\" data-rel=\"lightbox-image-0\" data-rl_title=\"\" data-rl_caption=\"\" title=\"\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"960\" height=\"720\" class=\"wp-image-6154\" src=\"https:\/\/bondvigilantes.com\/wp-content\/uploads\/sites\/5\/2021\/02\/bonos-vinculados-a-la-sostenibilidad-hay-que-desear-lo-peor.png\" alt=\"\" srcset=\"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/wp-content\/uploads\/sites\/5\/2021\/02\/bonos-vinculados-a-la-sostenibilidad-hay-que-desear-lo-peor.png 960w, https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/wp-content\/uploads\/sites\/5\/2021\/02\/bonos-vinculados-a-la-sostenibilidad-hay-que-desear-lo-peor-300x225.png 300w, https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/wp-content\/uploads\/sites\/5\/2021\/02\/bonos-vinculados-a-la-sostenibilidad-hay-que-desear-lo-peor-768x576.png 768w\" sizes=\"auto, (max-width: 960px) 100vw, 960px\" \/><\/a><\/figure>\r\n\r\n\r\n\r\n<p>Desde un punto de vista puramente \u00e9tico \u2015dejando a un lado los aspectos econ\u00f3micos de la inversi\u00f3n\u2015, los inversores responsables podr\u00edan afirmar que los beneficios que reciben por el incumplimiento de los objetivos de la compa\u00f1\u00eda son simplemente una compensaci\u00f3n que les corresponde al no\u00a0haber hecho la compa\u00f1\u00eda todos los esfuerzos en materia de sostenibilidad a los que se hab\u00eda comprometido. Algunos podr\u00edan incluso lamentar la falta de mejoras, ya que les preocupan los resultados ESG de sus inversiones.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n<p>Otro modo de verlo \u2015no\u00a0incompatible con la \u00e9tica\u2015 es pensar que el incumplimiento de los objetivos puede afectar al riesgo de cr\u00e9dito y, por tanto, a la rentabilidad que exigen los inversores. En un mundo marcado por una regulaci\u00f3n medioambiental cada vez m\u00e1s estricta, las compa\u00f1\u00edas que se tomen a la ligera el cambio clim\u00e1tico estar\u00e1n expuestas a problemas operativos en el futuro y al riesgo de sanciones y demandas judiciales. Un an\u00e1lisis de cr\u00e9dito con visi\u00f3n de futuro tiene en cuenta estos factores y las agencias de calificaci\u00f3n integran ahora los factores ESG de forma m\u00e1s eficaz. Por ello, los bonos vinculados a la sostenibilidad resultan muy interesantes para los inversores: incentivan a las compa\u00f1\u00edas a realizar una transformaci\u00f3n del negocio necesaria. Si lo consiguen, los inversores se quedan con las compa\u00f1\u00edas que se han transformado adecuadamente en su entorno de negocio, un factor positivo para la generaci\u00f3n de alfa y para la gesti\u00f3n del riesgo; si no\u00a0lo consiguen, los inversores reciben cierta compensaci\u00f3n con un incremento gradual del cup\u00f3n. En un bono \u00abnormal\u00bb, un emisor que no\u00a0realice la transformaci\u00f3n necesaria podr\u00eda ver c\u00f3mo su negocio se resiente y su perfil de cr\u00e9dito se deteriora, lo que a la larga afectar\u00e1 a los diferenciales de cr\u00e9dito sin un incremento gradual del cup\u00f3n como compensaci\u00f3n. Volviendo a nuestro ejemplo de bono vinculado a la sostenibilidad ficticio, incumplir el objetivo podr\u00eda provocar una ampliaci\u00f3n de los diferenciales superior a 25 pb a lo largo del tiempo (v\u00e9ase el escenario 2). En caso contrario, es probable que el objetivo de sostenibilidad no\u00a0fuera suficientemente relevante o importante para el riesgo de negocio, lo que plantea el interrogante de hasta qu\u00e9 punto era ambicioso el objetivo.<\/p>\r\n\r\n\r\n\r\n<p>Adem\u00e1s de las consecuencias para el riesgo de cr\u00e9dito a largo plazo, el emisor que incumpla un objetivo de sostenibilidad tambi\u00e9n podr\u00eda sufrir un deterioro de los factores t\u00e9cnicos debido a una menor demanda de estrategias ESG, que podr\u00edan no estar dispuestas a invertir en un emisor que incumpla sus objetivos de sostenibilidad. Los bonos vinculados a la sostenibilidad son un nuevo mercado y solo el tiempo dir\u00e1 c\u00f3mo reaccionan los gestores de activos a un objetivo incumplido, pero, teniendo en cuenta las grandes cantidades de nuevas emisiones de este tipo, es de suponer que muchos inversores se sentir\u00edan decepcionados y\/o que podr\u00edan producirse ventas forzosas para quienes tengan estrictos mandatos de sostenibilidad. A finales de 2020, un gran n\u00famero de gestoras de activos europeas decidieron eliminar su exposici\u00f3n a los bonos verdes emitidos por <em>State Bank of India<\/em>, tras anunciar esta entidad que iba a financiar la mina de carb\u00f3n t\u00e9rmico Carmichael en Australia. Parece dif\u00edcil que <em>State Bank of India<\/em> vuelva a lanzar al mercado un nuevo bono verde en un futuro inmediato. Los bonos vinculados a la sostenibilidad podr\u00edan enfrentarse a una amenaza similar en el futuro si no\u00a0cumplen sus objetivos. Aquellos que deseen lo peor deben tener cuidado con lo que desean.<\/p>\r\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Este mes ha sido activo en cuanto a nuevas emisiones en los mercados emergentes, entre ellas un gran aumento de las emisiones de bonos con certificaci\u00f3n ESG. Los emisores est\u00e1n comercializando activamente bonos sostenibles, sociales y verdes, cubriendo la fuerte demanda actual, tanto por los flujos de capital a los mercados emergentes y el continuo desarrollo de las estrategias ESG. Menos habituales, los bonos vinculados a la sostenibilidad han seguido surgiendo como una forma cre\u00edble y con visi\u00f3n de futuro para que los inversores accedan&#8230;<\/p>\n","protected":false},"author":93,"featured_media":6154,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[296,309,142],"tags":[],"class_list":["post-3964","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-esg","category-inversion-verde","category-mercados-emergentes"],"acf":[],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO Premium plugin v25.8 (Yoast SEO v27.5) - https:\/\/yoast.com\/product\/yoast-seo-premium-wordpress\/ -->\n<title>Bonos vinculados a la sostenibilidad: \u00bfhay que desear lo peor? - Espa\u00f1ol<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Este mes ha sido activo en cuanto a nuevas emisiones en los mercados emergentes, entre ellas un gran aumento de las emisiones de bonos con certificaci\u00f3n\" \/>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/2021\/02\/bonos-vinculados-a-la-sostenibilidad-hay-que-desear-lo-peor\/\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Written by\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"Charles de Quinsonas\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:label2\" content=\"Est. reading time\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data2\" content=\"6 minutos\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\\\/\\\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"Article\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/2021\\\/02\\\/bonos-vinculados-a-la-sostenibilidad-hay-que-desear-lo-peor\\\/#article\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/2021\\\/02\\\/bonos-vinculados-a-la-sostenibilidad-hay-que-desear-lo-peor\\\/\"},\"author\":{\"name\":\"Charles de Quinsonas\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/#\\\/schema\\\/person\\\/d59663f84b4459947ae06d4410e2a255\"},\"headline\":\"Bonos vinculados a la sostenibilidad: \u00bfhay que desear lo peor?\",\"datePublished\":\"2021-02-12T09:31:53+00:00\",\"dateModified\":\"2021-12-06T14:12:17+00:00\",\"mainEntityOfPage\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/2021\\\/02\\\/bonos-vinculados-a-la-sostenibilidad-hay-que-desear-lo-peor\\\/\"},\"wordCount\":1238,\"commentCount\":0,\"image\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/2021\\\/02\\\/bonos-vinculados-a-la-sostenibilidad-hay-que-desear-lo-peor\\\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/wp-content\\\/uploads\\\/sites\\\/5\\\/2021\\\/02\\\/bonos-vinculados-a-la-sostenibilidad-hay-que-desear-lo-peor.png\",\"articleSection\":[\"ESG\",\"Inversi\u00f3n verde\",\"mercados emergentes\"],\"inLanguage\":\"es\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"CommentAction\",\"name\":\"Comment\",\"target\":[\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/2021\\\/02\\\/bonos-vinculados-a-la-sostenibilidad-hay-que-desear-lo-peor\\\/#respond\"]}]},{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/2021\\\/02\\\/bonos-vinculados-a-la-sostenibilidad-hay-que-desear-lo-peor\\\/\",\"url\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/2021\\\/02\\\/bonos-vinculados-a-la-sostenibilidad-hay-que-desear-lo-peor\\\/\",\"name\":\"Bonos vinculados a la sostenibilidad: \u00bfhay que desear lo peor? - Espa\u00f1ol\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/#website\"},\"primaryImageOfPage\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/2021\\\/02\\\/bonos-vinculados-a-la-sostenibilidad-hay-que-desear-lo-peor\\\/#primaryimage\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/2021\\\/02\\\/bonos-vinculados-a-la-sostenibilidad-hay-que-desear-lo-peor\\\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/wp-content\\\/uploads\\\/sites\\\/5\\\/2021\\\/02\\\/bonos-vinculados-a-la-sostenibilidad-hay-que-desear-lo-peor.png\",\"datePublished\":\"2021-02-12T09:31:53+00:00\",\"dateModified\":\"2021-12-06T14:12:17+00:00\",\"author\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/#\\\/schema\\\/person\\\/d59663f84b4459947ae06d4410e2a255\"},\"description\":\"Este mes ha sido activo en cuanto a nuevas emisiones en los mercados emergentes, entre ellas un gran aumento de las emisiones de bonos con certificaci\u00f3n\",\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/2021\\\/02\\\/bonos-vinculados-a-la-sostenibilidad-hay-que-desear-lo-peor\\\/#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"es\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/2021\\\/02\\\/bonos-vinculados-a-la-sostenibilidad-hay-que-desear-lo-peor\\\/\"]}]},{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"es\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/2021\\\/02\\\/bonos-vinculados-a-la-sostenibilidad-hay-que-desear-lo-peor\\\/#primaryimage\",\"url\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/wp-content\\\/uploads\\\/sites\\\/5\\\/2021\\\/02\\\/bonos-vinculados-a-la-sostenibilidad-hay-que-desear-lo-peor.png\",\"contentUrl\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/wp-content\\\/uploads\\\/sites\\\/5\\\/2021\\\/02\\\/bonos-vinculados-a-la-sostenibilidad-hay-que-desear-lo-peor.png\",\"width\":960,\"height\":720},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/2021\\\/02\\\/bonos-vinculados-a-la-sostenibilidad-hay-que-desear-lo-peor\\\/#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"Portada\",\"item\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"Bonos vinculados a la sostenibilidad: \u00bfhay que desear lo peor?\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/#website\",\"url\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/\",\"name\":\"Espa\u00f1ol\",\"description\":\"M&amp;G\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":{\"@type\":\"PropertyValueSpecification\",\"valueRequired\":true,\"valueName\":\"search_term_string\"}}],\"inLanguage\":\"es\"},{\"@type\":\"Person\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/#\\\/schema\\\/person\\\/d59663f84b4459947ae06d4410e2a255\",\"name\":\"Charles de Quinsonas\",\"image\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"es\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/f45d2254c3dd5975e9cf91fd60201250b40929aa88944e4cdf2a317c5c74b0f3?s=96&d=mm&r=g\",\"url\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/f45d2254c3dd5975e9cf91fd60201250b40929aa88944e4cdf2a317c5c74b0f3?s=96&d=mm&r=g\",\"contentUrl\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/f45d2254c3dd5975e9cf91fd60201250b40929aa88944e4cdf2a317c5c74b0f3?s=96&d=mm&r=g\",\"caption\":\"Charles de Quinsonas\"},\"url\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/espanol\\\/author\\\/charlesdequinsonas\\\/\"}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO Premium plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"Bonos vinculados a la sostenibilidad: \u00bfhay que desear lo peor? - Espa\u00f1ol","description":"Este mes ha sido activo en cuanto a nuevas emisiones en los mercados emergentes, entre ellas un gran aumento de las emisiones de bonos con certificaci\u00f3n","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/2021\/02\/bonos-vinculados-a-la-sostenibilidad-hay-que-desear-lo-peor\/","twitter_misc":{"Written by":"Charles de Quinsonas","Est. reading time":"6 minutos"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"Article","@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/2021\/02\/bonos-vinculados-a-la-sostenibilidad-hay-que-desear-lo-peor\/#article","isPartOf":{"@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/2021\/02\/bonos-vinculados-a-la-sostenibilidad-hay-que-desear-lo-peor\/"},"author":{"name":"Charles de Quinsonas","@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/#\/schema\/person\/d59663f84b4459947ae06d4410e2a255"},"headline":"Bonos vinculados a la sostenibilidad: \u00bfhay que desear lo peor?","datePublished":"2021-02-12T09:31:53+00:00","dateModified":"2021-12-06T14:12:17+00:00","mainEntityOfPage":{"@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/2021\/02\/bonos-vinculados-a-la-sostenibilidad-hay-que-desear-lo-peor\/"},"wordCount":1238,"commentCount":0,"image":{"@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/2021\/02\/bonos-vinculados-a-la-sostenibilidad-hay-que-desear-lo-peor\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/wp-content\/uploads\/sites\/5\/2021\/02\/bonos-vinculados-a-la-sostenibilidad-hay-que-desear-lo-peor.png","articleSection":["ESG","Inversi\u00f3n verde","mercados emergentes"],"inLanguage":"es","potentialAction":[{"@type":"CommentAction","name":"Comment","target":["https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/2021\/02\/bonos-vinculados-a-la-sostenibilidad-hay-que-desear-lo-peor\/#respond"]}]},{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/2021\/02\/bonos-vinculados-a-la-sostenibilidad-hay-que-desear-lo-peor\/","url":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/2021\/02\/bonos-vinculados-a-la-sostenibilidad-hay-que-desear-lo-peor\/","name":"Bonos vinculados a la sostenibilidad: \u00bfhay que desear lo peor? - Espa\u00f1ol","isPartOf":{"@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/#website"},"primaryImageOfPage":{"@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/2021\/02\/bonos-vinculados-a-la-sostenibilidad-hay-que-desear-lo-peor\/#primaryimage"},"image":{"@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/2021\/02\/bonos-vinculados-a-la-sostenibilidad-hay-que-desear-lo-peor\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/wp-content\/uploads\/sites\/5\/2021\/02\/bonos-vinculados-a-la-sostenibilidad-hay-que-desear-lo-peor.png","datePublished":"2021-02-12T09:31:53+00:00","dateModified":"2021-12-06T14:12:17+00:00","author":{"@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/#\/schema\/person\/d59663f84b4459947ae06d4410e2a255"},"description":"Este mes ha sido activo en cuanto a nuevas emisiones en los mercados emergentes, entre ellas un gran aumento de las emisiones de bonos con certificaci\u00f3n","breadcrumb":{"@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/2021\/02\/bonos-vinculados-a-la-sostenibilidad-hay-que-desear-lo-peor\/#breadcrumb"},"inLanguage":"es","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/2021\/02\/bonos-vinculados-a-la-sostenibilidad-hay-que-desear-lo-peor\/"]}]},{"@type":"ImageObject","inLanguage":"es","@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/2021\/02\/bonos-vinculados-a-la-sostenibilidad-hay-que-desear-lo-peor\/#primaryimage","url":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/wp-content\/uploads\/sites\/5\/2021\/02\/bonos-vinculados-a-la-sostenibilidad-hay-que-desear-lo-peor.png","contentUrl":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/wp-content\/uploads\/sites\/5\/2021\/02\/bonos-vinculados-a-la-sostenibilidad-hay-que-desear-lo-peor.png","width":960,"height":720},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/2021\/02\/bonos-vinculados-a-la-sostenibilidad-hay-que-desear-lo-peor\/#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Portada","item":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"Bonos vinculados a la sostenibilidad: \u00bfhay que desear lo peor?"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/#website","url":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/","name":"Espa\u00f1ol","description":"M&amp;G","potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/?s={search_term_string}"},"query-input":{"@type":"PropertyValueSpecification","valueRequired":true,"valueName":"search_term_string"}}],"inLanguage":"es"},{"@type":"Person","@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/#\/schema\/person\/d59663f84b4459947ae06d4410e2a255","name":"Charles de Quinsonas","image":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"es","@id":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/f45d2254c3dd5975e9cf91fd60201250b40929aa88944e4cdf2a317c5c74b0f3?s=96&d=mm&r=g","url":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/f45d2254c3dd5975e9cf91fd60201250b40929aa88944e4cdf2a317c5c74b0f3?s=96&d=mm&r=g","contentUrl":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/f45d2254c3dd5975e9cf91fd60201250b40929aa88944e4cdf2a317c5c74b0f3?s=96&d=mm&r=g","caption":"Charles de Quinsonas"},"url":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/author\/charlesdequinsonas\/"}]}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3964","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/wp-json\/wp\/v2\/users\/93"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=3964"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3964\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/wp-json\/wp\/v2\/media\/6154"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=3964"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=3964"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bondvigilantes.com\/espanol\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=3964"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}