{"id":1838,"date":"2016-09-15T11:45:22","date_gmt":"2016-09-15T11:45:22","guid":{"rendered":"https:\/\/www.bondvigilantes.com\/francais\/?p=1838"},"modified":"2016-10-04T15:13:44","modified_gmt":"2016-10-04T15:13:44","slug":"avec-des-taux-a-zero-les-avantages-des-obligations-par-rapport-au-cash-ont-disparu","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bondvigilantes.com\/francais\/2016\/09\/avec-des-taux-a-zero-les-avantages-des-obligations-par-rapport-au-cash-ont-disparu\/","title":{"rendered":"Avec des taux \u00e0 z\u00e9ro, les avantages des obligations par rapport au cash ont disparu"},"content":{"rendered":"

Lorsque les investisseurs ach\u00e8tent ou vendent des actifs financiers, ils essaient d\u2019analyser ce qui pourrait en ressortir. Cette analyse tourne fondamentalement autour de trois grandes questions :<\/p>\n

    \n
  1. Quel est le potentiel d’appr\u00e9ciation du capital ?<\/li>\n<\/ol>\n
      \n
    1. Quel est le potentiel de baisse ?<\/li>\n<\/ol>\n
        \n
      1. Quel revenu va g\u00e9n\u00e9rer l’instrument financier ?<\/li>\n<\/ol>\n

        La chute spectaculaire des rendements obligataires signifie que cette approche d’investissement classique n\u00e9cessite un nouveau regard.<\/p>\n

        Une fa\u00e7on de faire est de mod\u00e9liser les r\u00e9sultats dans le monde r\u00e9el. Le graphique ci-dessous illustre la fa\u00e7on dont le prix du bund allemand 0\u00a0% de maturit\u00e9 2026 va \u00e9voluer en fonction de diff\u00e9rents sc\u00e9narios de rendement. En supposant que le rendement actuel est de z\u00e9ro, le prix est \u00e0 100. Si les taux d’int\u00e9r\u00eat devaient baisser de 4 pourcents, le prix de l’obligation passerait \u00e0 151,9. Et si les taux venaient \u00e0 augmenter de 4 pourcents, le prix chuterait \u00e0 67,8. Il est ainsi possible de repr\u00e9senter l’appr\u00e9ciation et la baisse th\u00e9oriques du capital. Et comme il s’agit d’une obligation z\u00e9ro coupon, elle ne rapportera aucun revenu \u00e0 l’investisseur pendant toute sa dur\u00e9e de vie.<\/p>\n

        \"zero-yields-FR\"<\/a><\/p>\n

        L’approche ci-dessus est la fa\u00e7on traditionnelle dont un investisseur va analyser une obligation, mais n’oubliez pas que les investisseurs peuvent se tourner vers le cash comme alternative cr\u00e9dible aux obligations. Quand on d\u00e9tient du cash physique (esp\u00e8ces), l’investisseur sait que le potentiel de hausse et de baisse est nul, et que le revenu g\u00e9n\u00e9r\u00e9 par cet actif sera \u00e9gal \u00e0 z\u00e9ro. Le cash est l’ultime instrument \u00e0 faible volatilit\u00e9, mais ne rapporte rien \u00e0 l’investisseur.<\/p>\n

        Cette absence de revenus a historiquement procur\u00e9 aux obligations un avantage par rapport aux liquidit\u00e9s. En d\u00e9tenant des obligations plut\u00f4t que du cash, les investisseurs \u00e9taient satisfaits de capter un surcro\u00eet de revenus et de s’exposer \u00e0 leur potentiel de gains ou de pertes en capital. Les march\u00e9s d\u00e9velopp\u00e9s d\u2019obligations ont atteint un point o\u00f9 le revenu g\u00e9n\u00e9r\u00e9 par le bund \u00e0 10 ans ou par un billet de 100 euros est exactement le m\u00eame (z\u00e9ro). L’avantage de rendement li\u00e9 \u00e0 la d\u00e9tention d’un bund \u00e0 10 ans a ainsi disparu. En revanche, le potentiel de gains et de pertes en capital associ\u00e9 \u00e0 la d\u00e9tention d’un bund existe toujours. Par cons\u00e9quent, \u00e0 ces faibles niveaux de rendements, j\u2019ai bien l\u2019impression que l\u2019int\u00e9r\u00eat des bunds par rapport au cash est limit\u00e9.<\/p>\n

        Pourquoi un investisseur ach\u00e8terait-il une obligation \u00e0 rendement n\u00e9gatif<\/a>, <\/strong>plut\u00f4t que de conserver du cash dont la performance est sup\u00e9rieure et la volatilit\u00e9 nulle ? Les emprunts d\u2019Etat pr\u00e9sentent cependant un avantage par rapport aux liquidit\u00e9s, c’est la s\u00e9curit\u00e9. Ils sont en effet plus difficiles \u00e0 perdre, \u00e0 voler, ou \u00e0 d\u00e9truire. Et le co\u00fbt de d\u00e9tenir des esp\u00e8ces est plus \u00e9lev\u00e9 en raison de leur nature physique. Ce risque peut \u00eatre \u00e9limin\u00e9 par un stockage s\u00e9curis\u00e9, traditionnellement en pla\u00e7ant ces liquidit\u00e9s dans un coffre-fort<\/a>.<\/strong> Pour leur d\u00e9tenteur, cela signifie que le co\u00fbt de poss\u00e9der des esp\u00e8ces devient indiff\u00e9rent \u00e0 partir du moment o\u00f9 il est \u00e9gal au rendement n\u00e9gatif g\u00e9n\u00e9r\u00e9 par les obligations. Supposons que ce co\u00fbt avoisine 1\u00a0%, le graphique ci-dessous illustre alors l’acceptation par les investisseurs de d\u00e9tenir une obligation procurant un rendement \u00e0 \u00e9ch\u00e9ance n\u00e9gatif, et ce malgr\u00e9 les risques potentiels en capital.<\/p>\n

        \"zero-yields-FR2\"<\/a><\/p>\n

        Les march\u00e9s sont dynamiques, et si cet environnement de taux n\u00e9gatifs venait \u00e0 perdurer, les structures de march\u00e9 \u00e9volueraient probablement pour fournir des fa\u00e7ons potentiellement plus int\u00e9ressantes de stocker le cash. Une solution consisterait pour une banque d’\u00e9mettre un ETF bas\u00e9 sur du cash \u00e0 rendement n\u00e9gatif, \u00e0 l’instar d’autres ETF \u00e0 r\u00e9plication physique. Contrairement aux produits adoss\u00e9s \u00e0 des mati\u00e8res premi\u00e8res ou \u00e0 des actions, l’ETF stockerait du cash en toute s\u00fbret\u00e9 dans diff\u00e9rents endroits dot\u00e9s d\u2019un syst\u00e8me robuste de s\u00e9curit\u00e9 et difficilement accessibles. Le fournisseur de l’ETF pourrait alors facturer au client une commission (disons 1 % par an) pour le d\u00e9p\u00f4t du cash, payer de faibles frais de stockage, par exemple 0,5 %, et empocher 50 points de base de performance. Un tel ETF permettrait de proc\u00e9der \u00e0 des transactions de toutes tailles. Il permettrait aussi aux clients particuliers et aux institutions de stocker leur argent efficacement, c\u2019est-\u00e0-dire \u00e0 taux z\u00e9ro avant frais.<\/p>\n

        En th\u00e9orie, le potentiel de hausse des obligations est limit\u00e9 par l\u2019alternative que constitue le cash physique. Par cons\u00e9quent, la r\u00e9mun\u00e9ration du risque associ\u00e9e \u00e0 la d\u00e9tention d\u2019obligations est biais\u00e9e. En dessous de z\u00e9ro, la hausse est limit\u00e9e, tandis que le potentiel de baisse peut encore faire des d\u00e9g\u00e2ts.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

        Lorsque les investisseurs ach\u00e8tent ou vendent des actifs financiers, ils essaient d\u2019analyser ce qui pourrait en ressortir. Cette analyse tourne fondamentalement autour de trois grandes questions : Quel est le potentiel d’appr\u00e9ciation du capital ? Quel est le potentiel de baisse ? Quel revenu va g\u00e9n\u00e9rer l’instrument financier ? La chute spectaculaire des rendements obligataires signifie que cette approche d’investissement classique n\u00e9cessite un nouveau regard. Une fa\u00e7on de faire est de mod\u00e9liser les r\u00e9sultats dans le monde r\u00e9el. Le graphique ci-dessous illustre la fa\u00e7on dont…<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":1841,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[20],"tags":[169],"class_list":["post-1838","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-categories-obligataires","tag-emprunts-detat"],"acf":[],"yoast_head":"\nAvec des taux \u00e0 z\u00e9ro, les avantages des obligations par rapport au cash ont disparu - Francais<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Lorsque les investisseurs ach\u00e8tent ou vendent des actifs financiers, ils essaient d\u2019analyser ce qui pourrait en ressortir. Cette analyse tourne\" \/>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/bondvigilantes.com\/francais\/2016\/09\/avec-des-taux-a-zero-les-avantages-des-obligations-par-rapport-au-cash-ont-disparu\/\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Written by\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"Richard Woolnough\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:label2\" content=\"Est. reading time\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data2\" content=\"4 minutes\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\\\/\\\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"Article\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/francais\\\/2016\\\/09\\\/avec-des-taux-a-zero-les-avantages-des-obligations-par-rapport-au-cash-ont-disparu\\\/#article\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/francais\\\/2016\\\/09\\\/avec-des-taux-a-zero-les-avantages-des-obligations-par-rapport-au-cash-ont-disparu\\\/\"},\"author\":{\"name\":\"Richard Woolnough\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/francais\\\/#\\\/schema\\\/person\\\/37ed0b3c35627328e05e569614ba3086\"},\"headline\":\"Avec des taux \u00e0 z\u00e9ro, les avantages des obligations par rapport au cash ont disparu\",\"datePublished\":\"2016-09-15T11:45:22+00:00\",\"dateModified\":\"2016-10-04T15:13:44+00:00\",\"mainEntityOfPage\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/francais\\\/2016\\\/09\\\/avec-des-taux-a-zero-les-avantages-des-obligations-par-rapport-au-cash-ont-disparu\\\/\"},\"wordCount\":815,\"commentCount\":0,\"image\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/francais\\\/2016\\\/09\\\/avec-des-taux-a-zero-les-avantages-des-obligations-par-rapport-au-cash-ont-disparu\\\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/francais\\\/wp-content\\\/uploads\\\/sites\\\/4\\\/2021\\\/12\\\/zero-yields-FR.png\",\"keywords\":[\"Emprunts d'\u00c9tat\"],\"articleSection\":[\"cat\u00e9gories obligataires\"],\"inLanguage\":\"fr-FR\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"CommentAction\",\"name\":\"Comment\",\"target\":[\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/francais\\\/2016\\\/09\\\/avec-des-taux-a-zero-les-avantages-des-obligations-par-rapport-au-cash-ont-disparu\\\/#respond\"]}]},{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/francais\\\/2016\\\/09\\\/avec-des-taux-a-zero-les-avantages-des-obligations-par-rapport-au-cash-ont-disparu\\\/\",\"url\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/francais\\\/2016\\\/09\\\/avec-des-taux-a-zero-les-avantages-des-obligations-par-rapport-au-cash-ont-disparu\\\/\",\"name\":\"Avec des taux \u00e0 z\u00e9ro, les avantages des obligations par rapport au cash ont disparu - Francais\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/francais\\\/#website\"},\"primaryImageOfPage\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/francais\\\/2016\\\/09\\\/avec-des-taux-a-zero-les-avantages-des-obligations-par-rapport-au-cash-ont-disparu\\\/#primaryimage\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/francais\\\/2016\\\/09\\\/avec-des-taux-a-zero-les-avantages-des-obligations-par-rapport-au-cash-ont-disparu\\\/#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/francais\\\/wp-content\\\/uploads\\\/sites\\\/4\\\/2021\\\/12\\\/zero-yields-FR.png\",\"datePublished\":\"2016-09-15T11:45:22+00:00\",\"dateModified\":\"2016-10-04T15:13:44+00:00\",\"author\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/francais\\\/#\\\/schema\\\/person\\\/37ed0b3c35627328e05e569614ba3086\"},\"description\":\"Lorsque les investisseurs ach\u00e8tent ou vendent des actifs financiers, ils essaient d\u2019analyser ce qui pourrait en ressortir. Cette analyse tourne\",\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/francais\\\/2016\\\/09\\\/avec-des-taux-a-zero-les-avantages-des-obligations-par-rapport-au-cash-ont-disparu\\\/#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"fr-FR\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/francais\\\/2016\\\/09\\\/avec-des-taux-a-zero-les-avantages-des-obligations-par-rapport-au-cash-ont-disparu\\\/\"]}]},{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"fr-FR\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/francais\\\/2016\\\/09\\\/avec-des-taux-a-zero-les-avantages-des-obligations-par-rapport-au-cash-ont-disparu\\\/#primaryimage\",\"url\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/francais\\\/wp-content\\\/uploads\\\/sites\\\/4\\\/2021\\\/12\\\/zero-yields-FR.png\",\"contentUrl\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/francais\\\/wp-content\\\/uploads\\\/sites\\\/4\\\/2021\\\/12\\\/zero-yields-FR.png\",\"width\":960,\"height\":720},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/francais\\\/2016\\\/09\\\/avec-des-taux-a-zero-les-avantages-des-obligations-par-rapport-au-cash-ont-disparu\\\/#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"Accueil\",\"item\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/francais\\\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"Avec des taux \u00e0 z\u00e9ro, les avantages des obligations par rapport au cash ont disparu\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/francais\\\/#website\",\"url\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/francais\\\/\",\"name\":\"Francais\",\"description\":\"M&G\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/francais\\\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":{\"@type\":\"PropertyValueSpecification\",\"valueRequired\":true,\"valueName\":\"search_term_string\"}}],\"inLanguage\":\"fr-FR\"},{\"@type\":\"Person\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/francais\\\/#\\\/schema\\\/person\\\/37ed0b3c35627328e05e569614ba3086\",\"name\":\"Richard Woolnough\",\"image\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"fr-FR\",\"@id\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/eb97965f65c6912f41e21ba3ddbba25513acb79e16562425cc7b55769a362800?s=96&d=mm&r=g\",\"url\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/eb97965f65c6912f41e21ba3ddbba25513acb79e16562425cc7b55769a362800?s=96&d=mm&r=g\",\"contentUrl\":\"https:\\\/\\\/secure.gravatar.com\\\/avatar\\\/eb97965f65c6912f41e21ba3ddbba25513acb79e16562425cc7b55769a362800?s=96&d=mm&r=g\",\"caption\":\"Richard Woolnough\"},\"url\":\"https:\\\/\\\/bondvigilantes.com\\\/francais\\\/author\\\/richardwoolnough\\\/\"}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO Premium plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"Avec des taux \u00e0 z\u00e9ro, les avantages des obligations par rapport au cash ont disparu - Francais","description":"Lorsque les investisseurs ach\u00e8tent ou vendent des actifs financiers, ils essaient d\u2019analyser ce qui pourrait en ressortir. Cette analyse tourne","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/bondvigilantes.com\/francais\/2016\/09\/avec-des-taux-a-zero-les-avantages-des-obligations-par-rapport-au-cash-ont-disparu\/","twitter_misc":{"Written by":"Richard Woolnough","Est. reading time":"4 minutes"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"Article","@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/francais\/2016\/09\/avec-des-taux-a-zero-les-avantages-des-obligations-par-rapport-au-cash-ont-disparu\/#article","isPartOf":{"@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/francais\/2016\/09\/avec-des-taux-a-zero-les-avantages-des-obligations-par-rapport-au-cash-ont-disparu\/"},"author":{"name":"Richard Woolnough","@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/francais\/#\/schema\/person\/37ed0b3c35627328e05e569614ba3086"},"headline":"Avec des taux \u00e0 z\u00e9ro, les avantages des obligations par rapport au cash ont disparu","datePublished":"2016-09-15T11:45:22+00:00","dateModified":"2016-10-04T15:13:44+00:00","mainEntityOfPage":{"@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/francais\/2016\/09\/avec-des-taux-a-zero-les-avantages-des-obligations-par-rapport-au-cash-ont-disparu\/"},"wordCount":815,"commentCount":0,"image":{"@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/francais\/2016\/09\/avec-des-taux-a-zero-les-avantages-des-obligations-par-rapport-au-cash-ont-disparu\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/bondvigilantes.com\/francais\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2021\/12\/zero-yields-FR.png","keywords":["Emprunts d'\u00c9tat"],"articleSection":["cat\u00e9gories obligataires"],"inLanguage":"fr-FR","potentialAction":[{"@type":"CommentAction","name":"Comment","target":["https:\/\/bondvigilantes.com\/francais\/2016\/09\/avec-des-taux-a-zero-les-avantages-des-obligations-par-rapport-au-cash-ont-disparu\/#respond"]}]},{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/francais\/2016\/09\/avec-des-taux-a-zero-les-avantages-des-obligations-par-rapport-au-cash-ont-disparu\/","url":"https:\/\/bondvigilantes.com\/francais\/2016\/09\/avec-des-taux-a-zero-les-avantages-des-obligations-par-rapport-au-cash-ont-disparu\/","name":"Avec des taux \u00e0 z\u00e9ro, les avantages des obligations par rapport au cash ont disparu - Francais","isPartOf":{"@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/francais\/#website"},"primaryImageOfPage":{"@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/francais\/2016\/09\/avec-des-taux-a-zero-les-avantages-des-obligations-par-rapport-au-cash-ont-disparu\/#primaryimage"},"image":{"@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/francais\/2016\/09\/avec-des-taux-a-zero-les-avantages-des-obligations-par-rapport-au-cash-ont-disparu\/#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/bondvigilantes.com\/francais\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2021\/12\/zero-yields-FR.png","datePublished":"2016-09-15T11:45:22+00:00","dateModified":"2016-10-04T15:13:44+00:00","author":{"@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/francais\/#\/schema\/person\/37ed0b3c35627328e05e569614ba3086"},"description":"Lorsque les investisseurs ach\u00e8tent ou vendent des actifs financiers, ils essaient d\u2019analyser ce qui pourrait en ressortir. Cette analyse tourne","breadcrumb":{"@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/francais\/2016\/09\/avec-des-taux-a-zero-les-avantages-des-obligations-par-rapport-au-cash-ont-disparu\/#breadcrumb"},"inLanguage":"fr-FR","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/bondvigilantes.com\/francais\/2016\/09\/avec-des-taux-a-zero-les-avantages-des-obligations-par-rapport-au-cash-ont-disparu\/"]}]},{"@type":"ImageObject","inLanguage":"fr-FR","@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/francais\/2016\/09\/avec-des-taux-a-zero-les-avantages-des-obligations-par-rapport-au-cash-ont-disparu\/#primaryimage","url":"https:\/\/bondvigilantes.com\/francais\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2021\/12\/zero-yields-FR.png","contentUrl":"https:\/\/bondvigilantes.com\/francais\/wp-content\/uploads\/sites\/4\/2021\/12\/zero-yields-FR.png","width":960,"height":720},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/francais\/2016\/09\/avec-des-taux-a-zero-les-avantages-des-obligations-par-rapport-au-cash-ont-disparu\/#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Accueil","item":"https:\/\/bondvigilantes.com\/francais\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"Avec des taux \u00e0 z\u00e9ro, les avantages des obligations par rapport au cash ont disparu"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/francais\/#website","url":"https:\/\/bondvigilantes.com\/francais\/","name":"Francais","description":"M&G","potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/bondvigilantes.com\/francais\/?s={search_term_string}"},"query-input":{"@type":"PropertyValueSpecification","valueRequired":true,"valueName":"search_term_string"}}],"inLanguage":"fr-FR"},{"@type":"Person","@id":"https:\/\/bondvigilantes.com\/francais\/#\/schema\/person\/37ed0b3c35627328e05e569614ba3086","name":"Richard Woolnough","image":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"fr-FR","@id":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/eb97965f65c6912f41e21ba3ddbba25513acb79e16562425cc7b55769a362800?s=96&d=mm&r=g","url":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/eb97965f65c6912f41e21ba3ddbba25513acb79e16562425cc7b55769a362800?s=96&d=mm&r=g","contentUrl":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/eb97965f65c6912f41e21ba3ddbba25513acb79e16562425cc7b55769a362800?s=96&d=mm&r=g","caption":"Richard Woolnough"},"url":"https:\/\/bondvigilantes.com\/francais\/author\/richardwoolnough\/"}]}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/bondvigilantes.com\/francais\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1838","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/bondvigilantes.com\/francais\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/bondvigilantes.com\/francais\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bondvigilantes.com\/francais\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bondvigilantes.com\/francais\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1838"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/bondvigilantes.com\/francais\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1838\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/bondvigilantes.com\/francais\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1841"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/bondvigilantes.com\/francais\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1838"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/bondvigilantes.com\/francais\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1838"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/bondvigilantes.com\/francais\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1838"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}