{"id":23308,"date":"2022-10-13T15:23:33","date_gmt":"2022-10-13T15:23:33","guid":{"rendered":"https:\/\/bondvigilantes.com\/italiano\/?p=23308"},"modified":"2022-10-13T15:30:37","modified_gmt":"2022-10-13T15:30:37","slug":"la-tesi-pro-reddito-fisso-in-sterline","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bondvigilantes.com\/italiano\/2022\/10\/la-tesi-pro-reddito-fisso-in-sterline\/","title":{"rendered":"La tesi pro-reddito fisso in sterline"},"content":{"rendered":"\n
  1. Gli spread creditizi<\/strong> sono a livelli storicamente ampi rispetto ai gilt e si trovano a un punto di ingresso interessante. Negli ultimi 10 anni sono stati pi\u00f9 ampi solo durante la correzione innescata dal COVID.<\/li><\/ol>\n\n\n\n
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    1. I rendimenti complessivi<\/strong> sono pi\u00f9 interessanti di quanto non lo siano stati per molto tempo<\/li><\/ol>\n\n\n\n
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      1. Rendimenti e spread a confronto<\/strong>. Come mostrano i grafici precedenti, c’\u00e8 poca differenza – in termini di rendimenti o di spread – tra l’indice delle obbligazioni societarie e l’indice a pi\u00f9 breve scadenza (1-3 anni). Pertanto, se ritenete che i rendimenti possano salire ulteriormente, vi conviene acquistare il segmento a pi\u00f9 breve scadenza. Eppure\u2026<\/li>\n
      2. anche il credito a pi\u00f9 lunga scadenza<\/strong> sembra molto pi\u00f9 conveniente, se si pensa che i rendimenti possano scendere. Mi spiegher\u00f2 meglio. La loro maggiore convessit\u00e0 (il livello al quale varia la sensibilit\u00e0 di un titolo a reddito fisso al rendimento, al variare del rendimento stesso) costituisce una tesi di investimento molto interessante. Per chi \u00e8 bravo in matematica, la convessit\u00e0 \u00e8 la seconda derivazione della duration (la sensibilit\u00e0 del prezzo di un’obbligazione alla variazione del rendimento).\n

        Come si pu\u00f2 notare, la duration dell’indice delle obbligazioni societarie \u00e8 scesa di oltre 2 anni dall’inizio dell’anno.<\/p><\/li>\n<\/ol>\n\n\n

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