Oscar Wilde avrebbe affermato una volta che “tutto quello che gode di popolarit\u00e0 \u00e8 sbagliato”. Ebbene, il consenso schiacciante all’inizio del 2014, secondo il quale i mercati obbligazionari non rappresentavano un investimento allettante, \u00e8 stato completamente smentito. L’incessante declino dei rendimenti obbligazionari, e quindi la solida performance dei titoli di Stato e del segmento investment grade (ad esempio, l’investment grade in sterline ha reso oltre il 10% dall’inizio dell’anno), hanno rappresentato alcune tra le grosse sorprese del 2014. I rendimenti sono scesi in un contesto di discreta crescita e di fine dell’allentamento quantitativo negli Stati Uniti. Tuttavia, in altri ambiti, il quadro macroeconomico appare meno roseo e, mentre gli Stati Uniti si preparano ad un rialzo dei tassi di interesse, la BCE ha imboccato un percorso diverso.<\/p>\n\n\n\n
Cosa ci aspetta quindi nel 2015? Quanto \u00e8 reale la minaccia di deflazione in Europa? Il mercato del dollaro continuer\u00e0 ad essere rialzista? Cosa succeder\u00e0 sui mercati emergenti e che impatto avr\u00e0 il crollo dei prezzi petroliferi sulla crescita globale durante il nuovo anno? Jim affronta queste e altre tematiche nel nostro ultimo Panoramic Outlook<\/a>.<\/p>\n\n\n\n