{"id":2856,"date":"2015-07-31T08:01:48","date_gmt":"2015-07-31T08:01:48","guid":{"rendered":"https:\/\/www.bondvigilantes.com\/italiano\/?p=2856"},"modified":"2015-08-10T13:06:58","modified_gmt":"2015-08-10T13:06:58","slug":"il-condono-del-debito-greco-volere-e-potere","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bondvigilantes.com\/italiano\/2015\/07\/il-condono-del-debito-greco-volere-e-potere\/","title":{"rendered":"Il condono del debito greco: Volere \u00e8 potere"},"content":{"rendered":"

Il vertice euro che ha avuto luogo un paio di settimane fa a Bruxelles sembra aver posto fine almeno temporaneamente alla crisi del debito greco. Il temuto scenario di uscita della Grecia dall’UE \u00e8 stato scongiurato (almeno per il momento) e il governo greco \u00e8 riuscito a rimborsare i suoi pagamenti arretrati al FMI e alla BCE utilizzando il prestito ponte di 7,2 miliardi di euro da parte del Consiglio Europeo. Guardando al futuro, questo prestito di breve termine offre alla Grecia e ai suoi creditori una boccata d’ossigeno per stabilire un “Memorandum d’Intesa” relativo a un pacchetto di salvataggio pi\u00f9 completo, che dovrebbe raggiungere circa 85 miliardi di euro nei prossimi tre anni. In termini di concessioni da parte del governo greco, il Primo Ministro Tsipras \u00e8 stato costretto ad oltrepassare numerosi dei “limiti invalicabili” del suo Partito su tasse e tagli alla spesa, e queste misure di austerit\u00e0 continueranno probabilmente ad esercitare pressioni sull’economia greca per i mesi e gli anni a venire.<\/p>\n

Mentre da una parte le lunghe trattative finora si sono concentrate principalmente sulle riforme che il governo ellenico deve attuare, trovo piuttosto interessante che siano stati messi a segno molti pochi progressi al fine di apportare un qualche tipo di sgravio del debito alla Grecia e al suo popolo<\/strong>. Di fatto, nonostante una sostanziosa riduzione nel 2012, il debito greco rispetto al PIL \u00e8 di nuovo schizzato da meno del 130% nel 2009 a oltre il 180% attuale, e, stando al FMI, dovrebbe toccare un picco del 200% entro i prossimi due anni. Il fatto che le dinamiche di debito in Grecia continuino ad apparire estremamente preoccupanti \u00e8 ancora pi\u00f9 allarmante, in quanto il continuo slittamento a livello fiscale e le deludenti cifre di crescita (la Commissione Europea ha recentemente ridotto le sue previsioni di crescita per la Grecia per il 2015 da 2,5% a 0,5%) indicano che la situazione continuer\u00e0 a peggiorare prima di migliorare.<\/strong> Pi\u00f9 recentemente, la chiusura forzata delle banche e l’imposizione di controlli patrimoniali non ha fatto che esacerbare le sofferenze del Paese, in quanto un’iniezione di capitale pi\u00f9 ampia del previsto nel settore bancario greco sar\u00e0 ora necessaria per tenerlo a galla.<\/p>\n

Per via di questi recenti sviluppi, il fatto che il debito del governo greco non sia sostenibile nella sua forma attuale appare ormai come un fatto largamente accettato. Ci\u00f2 \u00e8 stato non solo menzionato piuttosto esplicitamente dal FMI nell’aggiornamento alla sua “bozza preliminare dell’analisi di sostenibilit\u00e0 del debito” (pubblicata lo scorso 14 luglio) ma anche da molte persone coinvolte nella questione, come il Commissario per gli Affari Finanziari ed Economici dell’UE, Pierre Moscovici. La questione cruciale discussa attualmente \u00e8 relativa a come verr\u00e0 apportato lo sgravio sul debito greco, ovvero se avverr\u00e0 tramite una riduzione anticipata<\/strong> (nota anche come “haircut” o “condono del debito”) come richiesto da Tsipras e dal governo greco, o tramite una ristrutturazione del debito<\/strong> (l’opzione auspicata dall’Eurogruppo guidato da Angela Merkel), che lascerebbe invariato il valore totale del debito ma implicherebbe l’estensione delle sue scadenze e ridurrebbe i costi di interesse.<\/p>\n

Dall’inizio della crisi, Angela Merkel e i suoi partner dell’Eurozona hanno sempre affermato che un condono del debito fosse fuori questione per la Grecia, e per quest’intransigenza sono stati aspramente criticati dagli osservatori internazionali e dal popolo greco stesso.\u00a0 Ad essere onesti, \u00e8 vero che l’idea di un condono del debito presenta alcuni inconvenienti:<\/p>\n