Molti investitori e commentatori stanno parlando di repressione finanziaria. Il fatto che i tassi di interesse nominale siano fissati praticamente a zero con il conseguente trasferimento di questi bassi rendimenti lungo la curva dello yield implica che i rendimenti sia in termini nominali, e maggiormente in termini reali, siano storicamente bassi. Questo fenomeno \u00e8 percepito come politica punitiva di governi e banche centrali nei confronti dei risparmiatori.<\/p>\n
Tuttavia, in molti casi, i risparmiatori sono stati aiutati e non penalizzati dai governi. Che si sia trattato del salvataggio dell\u2019umile risparmiatore di Northern Rock, o dei fondi estremamente sofisticati esposti ai debiti emessi da Fannie Mae o Freddie Mac negli Stati Uniti. Questi risparmiatori non sono stati penalizzati ma salvati, infatti le azioni intraprese dai governi e dalle banche centrali (come il sussidio implicito alle banche) hanno protetto il valore del capitale da loro investito. I rendimenti totali sono stati incrementati in favore dei risparmiatori mentre un mercato libero avrebbe portato perdite significative.<\/p>\n
I commentatori sembrano aver dimenticato quanto i risparmiatori sono stati e continuano ad essere protetti dalle autorit\u00e0, le quali forniscono salvezza finanziaria e non repressione. Purtroppo siamo forse arrivati al punto in cui alcuni Governi potrebbero non essere pi\u00f9 in grado di salvare i risparmiatori. Gli investitori si troveranno allora di fronte alla concreta possibilit\u00e0 di perdere capitali, come alternativa al raccogliere magri rendimenti. Questo \u00e8 ci\u00f2 che avviene quando la repressione prende il posto del salvataggio.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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