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23/03/23

SVB es un problema, pero no para los inversores en bonos de grandes bancos estadounidenses y .. SVB es un problema, pero no para los inversores en bonos de grandes bancos estadounidenses y europeos

¿Qué sucede cuando quiebra un banco de 200.000 millones de dólares en un entorno de alta inflación, bajo crecimiento y subidas de tipos? Aunque «contagio» o «riesgo sistémico global» son respuestas razonables, creemos que, en el fondo, ninguna de ellas resulta acertada en el caso de Silicon Valley Bank. Sí, habrá problemas para los clientes de SVB y una presión que puede ser importante para otras entidades de crédito especializadas o bancos con franquicias de depósitos especialmente débiles, pero en nuestra opinión los acontecimientos de...

Uncle Jim's World of Bonds

El destino final de la inflación

La Fed mantiene el tono duro con respecto al mercado, al afirmar una vez más que los tipos subirán más de lo que descuentan los mercados y se mantendrán a ese nivel durante más tiempo de lo previsto, con el fin de reducir la inflación «hacia el 2%». Espera un crecimiento más bajo y una inflación y desempleo más altos que sus previsiones anteriores. En resumen, las recientes caídas de las rentabilidades (TIR) y las primas de riesgo están relajando las condiciones financieras, lo que, en opinión de la Fed, podría exigir una política más restrictiva durante más tiempo.

Remesas: un impulso cambiario para los mercados emergentes y frontera

La mayoría de las economías emergentes y frontera reciben un bienvenido impulso por las remesas de los trabajadores. Estos flujos complementan los ingresos en divisas tanto como la inversión extranjera directa (IED) y, muchas veces, son superiores a la ayuda al desarrollo exterior. Las remesas resultan clave en la financiación de los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) y en los esfuerzos por mantener la sostenibilidad de la deuda.

Convergencia entre los mercados emergentes y los mercados desarrollados: la batalla de las bajas rentabilidades

2022 ha sido un año tristemente malo para los bonos de gobierno de todo el mundo, ya que los bancos centrales emprendieron (o continuaron) ciclos de subidas de tipos de interés para luchar contra unos niveles de inflación por las nubes. Esto se debió a la política monetaria flexible sin precedentes a causa de la pandemia, a los persistentes cuellos de botella en el suministro, a la solidez de los mercados laborales y a los problemas de los mercados de materias primas por la invasión de Ucrania por parte de Ucrania.

Copa Mundial 2022: PUNTUACIÓN de los equipos y los anteriores anfitriones en materia ESG

La elección de Catar como anfitrión de la Copa Mundial ha sido objeto de bastantes críticas por las acusaciones de trato indebido a los trabajadores extranjeros, el impacto medioambiental de celebrar un acontecimiento deportivo de gran envergadura en el golfo Pérsico (incluso en invierno) y la actitud del país hacia la comunidad local y aficionados visitantes LGBT.

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