El M&G YouGov Inflation Expectations Survey – Q2 2014

Hoy lanzamos la última edición del sondeo M&G YouGov Inflation Expectations que trata de valorar las expectativas de inflación del consumidor a corto y medio plazo.

Con las tasas de interés en mínimos históricos, los bancos centrales continúan inyectando grandes cantidades de estímulos monetarios en la economía global. Las últimas cifras de inflación de Estados Unidos, Reino Unido y Alemania han centrado la atención de los mercados, ya que las medidas adoptadas por los políticos son cada vez más sensibles a las tendencias de inflación. Esto es cierto en el caso de la Fed y el BoE, ya que los mercados están pendientes de sus posibles estrategias de salida, pero especialmente en el caso del BCE, puesto que se intuye que la última tanda de medidas se ha tomado, en gran parte, debido a las presiones deflacionarias de la zona euro. En este contexto, ha aumentado el interés de los mercados por conocer las expectativas de inflación.

Los resultados del sondeo M&G YouGov Inflation Expectations de mayo de 2014 indican que las expectativas de inflación a corto y medio plazo siguen bien ancladas en la mayor parte de los países europeos.

Las expectativas a corto plazo se han elevado desde el 2% al 2,3% en Reino Unido, a raíz de una notable mejora en el crecimiento económico y un aumento de presión salarial. Por otro lado, las expectativas de inflación de los consumidores alemanes se han moderado en el último trimestre, siendo posible que la reciente caída del HICP alemán (1,1% interanual en abril) haya aumentado la expectativa de que la inflación alemana permanezca baja en los próximos meses.

Parece que la tendencia bajista en las expectativas de inflación a corto plazo ha retrocedido en todos los países de la UME y en Reino Unido, algo que resulta bastante sorprendente ya que la inflación continua cayendo en gran parte de Europa.

A medio plazo, las expectativas de inflación siguen estando por encima de los objetivos del banco central en todos los países encuestados, lo que indica que los consumidores no confían demasiado en la eficacia de los políticos para lograr la estabilidad de precios. A lo largo de 5 años, se espera que la inflación en Reino Unido siga anclada en el 3%, un nivel marcadamente estable. A pesar de las recientes cifras de inflación, bajas en toda Europa, la mayoría de los consumidores en Francia, Italia y España siguen temiendo una subida en el nivel general de precios, y las expectativas a largo plazo en estos países han vuelto a subir hasta un 3%.