Vídeo – reflexiones sobre los mercados emergentes desde Hong Kong y Singapur

Últimamente he visitado Hong Kong y Singapur para asistir a varias conferencias y reunirme con clientes de la región. Mientras viajaba, he realizado un video breve para compartir nuestro punto de vista sobre las economías emergentes asiáticas y sobre los mercados emergentes en general.

Como se explicaba hace poco aquí, en una edición de nuestro Panoramic outlook, tras las experiencias de las ventas de 2013 y de la reciente volatilidad de la divisa emergente de principios de este año, la actitud de los inversores hacia los mercados emergentes ha cambiado. La volatilidad de flujos de capital, los modelos de crecimiento insostenibles, el deterioro de las cuentas corrientes, el excesivo crecimiento del crédito y la depreciación de la divisa son las preocupaciones más destacadas para los inversores locales y globales. Algunas tendencias se han vuelto insostenibles y el proceso de reequilibrio ha comenzado. Las economías de mercados emergentes tendrán que ajustarse a flujos de capital más lentos, y este ajuste tendrá lugar en varios frentes a lo largo de varios años.

Mientras se realizan los ajustes, surgen nuevas oportunidades. Pero no todos los mercados emergentes son iguales. Como las economías emergentes siguen caminos diferentes, especialmente en Asia – algunas se están deteriorando (ej China) mientras otras mejoran (ej Filipinas o Sri Lanka) – la asignación de activos y la selección de valores serán decisivas. Viendo el video podremos descubrir cuáles son nuestras preferencias.