Enquête M&G YouGov Inflation Expectations Survey – 3ème trimestre 2014

Selon les résultats de l’enquête M&G YouGov Inflation Expectations Survey réalisée en août 2014, les anticipations d’inflation ont ralenti au Royaume-Uni, dans la plupart des pays européens et en Asie. Les prévisions d’inflation à court terme au Royaume-Uni ont reculé de 2,3 % à 2,2 % après un rebond dans l’enquête de mai. Toutefois, sur une période de cinq ans, les prévisions restent inchangées à 3,0 % pour le 7^ème trimestre consécutif. Les consommateurs britanniques manifestent un léger regain de confiance dans la Banque d’Angleterre, et 49 % des sondés s’attendent désormais à ce que Mark Carney tienne ses engagements en matière de stabilité des prix.

En Europe, les prévisions d’inflation à court terme restent inchangées à 2,0 % en Espagne, en Italie et en Allemagne. En revanche, en France, le taux d’inflation attendu sur les 12 prochains mois a décliné d’un point de pourcentage complet au cours du trimestre et s’établit actuellement à seulement 1,0 %, soit le niveau le plus faible depuis l’existence de l’enquête. En particulier, une forte proportion (48 %) des sondés français est convaincue que leur revenu net va se dégrader durant les 12 prochains mois, en dépit du recul des anticipations d’inflation.

A long terme, les prévisions d’inflation dans tous les pays de la zone euro interrogés à l’exception de la France demeurent supérieures à l’objectif de la Banque centrale européenne (BCE), malgré des signes de modération dans certains pays. Comparées au trimestre dernier, les prévisions d’inflation ont diminué en Autriche, en France et en Italie, mais ni en Allemagne ni en Espagne, où elle se sont maintenues à 3,0 %. La pression à la baisse est davantage visible en Italie et en France où les prévisions à long terme sont descendues à 2,5 % et 2,0 % respectivement, dans un contexte politique de plus en plus délicat. Le nombre d’Italiens en désaccord avec la politique économique actuelle de leur gouvernement a fortement augmenté au cours du trimestre, de 44 % à 53 %. La Suisse se distingue comme étant le seul pays à enregistrer une hausse des prévisions d’inflation à court terme (de 1,1 % à 1,3 %) et également par le niveau de confiance élevé que les consommateurs suisses continuent de témoigner à leur banque centrale (54 %).

En Asie, l’indice d’inflation à court terme est tombé à son niveau le plus bas depuis l’existence de l’enquête (Singapour 3,4 % et Hong Kong 4,0 %). Fait intéressant, malgré un niveau de confiance raisonnablement élevé (45 %) dans la capacité de leur banque centrale à atteindre son objectif d’inflation, les consommateurs à Singapour tablent néanmoins sur une inflation à plus du triple (à 4,6 %) sur les cinq prochaines années.