L’impact du résultat de la présidentielle américaine sur les marchés high yield

Le marché des obligations à haut rendement européennes à accueilli la victoire surprise de Donald Trump avec un flegme étonnant. Voici quelques unes des principales fluctuations qui montrent que les marchés sont en train de digérer cette annonce.

Globalement, le marché semble intégrer un impact faible, voire nul, pour les primes de risque en Europe, et même pour les entreprises d’Amérique latine, qui sont potentiellement en première ligne, la réévaluation a été très mesurée.

Les investisseurs semblent se projeter au-delà de l’incertitude à court terme et considérer une politique budgétaire plus souple comme une bénédiction pour la croissance nominale, qui sera un facteur favorable pour la plupart des émetteurs à haut rendement. Cemex, par exemple, est très présent aux États-Unis. Paradoxalement, le cimentier mexicain pourrait figurer en bonne place parmi les fournisseurs participant au programme de modernisation des infrastructures promis par Donald Trump.