Sette grafici spaventosi per terrorizzare gli investitori questo Halloween Sette grafici spaventosi per terrorizzare gli investitori questo Halloween

Con l’avvicinarsi di Halloween non dovremo temere solamente fantasmi e demoni: anche i mercati finanziari offrono molte ragioni per essere terrorizzati. Dal crollo della fiducia dei consumatori all’aumento del debito, il panorama economico è disseminato di inquietanti segnali di instabilità.

Nel 2024, i numeri sull’inflazione si sono notevolmente ridotti rispetto ai picchi massimi e sembrano progredire verso gli obiettivi fissati delle banche centrali.

Il bello del procrastinare la stesura di un documento sulle prospettive per l’anno successivo è che si potranno usare ipotesi più aggiornate per le proprie previsioni. Gli outlook da parte del sell-side (e a volte quelle dal buy-side) hanno preso ad arrivare a inizio novembre.  Ipotizzando che ci siano voluti alcuni giorni per redigerli, modificarli e farli approvare dai team di compliance, è possibile che alcuni di essi siano stati scritti mentre i rendimenti dei Treasury erano prossimi al 5%, circa l’1% in più rispetto…

A 18 mesi dall’inizio del ciclo di inasprimento della Fed, molti operatori di mercato, noi compresi, sono rimasti sorpresi dalla buona tenuta degli spread creditizi, in particolare nel mercato high yield (HY), dove lo spread rettificato per le opzioni dell’indice Global HY è sceso a 400 punti base, uno dei livelli più bassi delle osservazioni successive alla crisi finanziaria globale.  Due elementi tecnici convergenti hanno finora sostenuto gli spread del credito HY: a) l’incessante caccia al rendimento nel reddito fisso e b) un calendario di…