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M&G Summer
14/07/24

Uncle Jim's World of Bonds

Blast from the Past Blast from the Past

17 anni di articoli sul nostro blog

Scopri i post del passato contenuti nel nostro vasto archivio con la funzione "Blast from the past". Leggi i contenuti più popolari pubblicati questo mese o quelli di 5, 10 o 15 anni fa!

Debito dei Paesi Emergenti: analisi del 2023 e prospettive di mercato per il 2024

Il bello del procrastinare la stesura di un documento sulle prospettive per l’anno successivo è che si potranno usare ipotesi più aggiornate per le proprie previsioni. Gli outlook da parte del sell-side (e a volte quelle dal buy-side) hanno preso ad arrivare a inizio novembre.  Ipotizzando che ci siano voluti alcuni giorni per redigerli, modificarli e farli approvare dai team di compliance, è possibile che alcuni di essi siano stati scritti mentre i rendimenti dei Treasury erano prossimi al 5%, circa l’1% in più rispetto…

I muri delle scadenze High yield sono scoscesi, ma non insormontabili 

A 18 mesi dall’inizio del ciclo di inasprimento della Fed, molti operatori di mercato, noi compresi, sono rimasti sorpresi dalla buona tenuta degli spread creditizi, in particolare nel mercato high yield (HY), dove lo spread rettificato per le opzioni dell’indice Global HY è sceso a 400 punti base, uno dei livelli più bassi delle osservazioni successive alla crisi finanziaria globale.  Due elementi tecnici convergenti hanno finora sostenuto gli spread del credito HY: a) l’incessante caccia al rendimento nel reddito fisso e b) un calendario di…

Un ultimo giro. L’ultimo rialzo dei tassi da parte della BCE potrebbe essere quello conclusivo del ciclo?

In un contesto d’inflazione europea ostinatamente elevata, anche se in calo, il Consiglio direttivo della BCE ha deciso ieri di aumentare i tassi di riferimento di altri 25 punti base. Si tratta del decimo rialzo consecutivo e conduce il tasso sui depositi della BCE, che appena a metà 2022 si attestava a -0,5%, a uno strabiliante 4%. Quello che ora più preme sapere a molti investitori è se si tratti del rialzo finale del ciclo. La risposta è molto probabilmente sì. Certo, il Presidente della…

L’estate sta finendo: Il rally del dollaro è pronto per tornare a scuola?

Gli studenti saranno anche tornati sui banchi di scuola, ma qui nel Regno Unito l’estate sembra essere scoppiata a settembre. Un mercato decisamente più caldo durante i mesi estivi è stato quello del dollaro USA. Il biglietto verde ha infatti messo in atto il suo più forte rally da oltre un anno, man mano che sui mercati ha preso piede la retorica delle banche centrali circa la necessità di mantenere i tassi più elevati più a lungo. Se ciò fosse sostenibile, giocherebbe a favore della…

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