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Gli studenti saranno anche tornati sui banchi di scuola, ma qui nel Regno Unito l’estate sembra essere scoppiata a settembre. Un mercato decisamente più caldo durante i mesi estivi è stato quello del dollaro USA. Il biglietto verde ha infatti messo in atto il suo più forte rally da oltre un anno, man mano che sui mercati ha preso piede la retorica delle banche centrali circa la necessità di mantenere i tassi più elevati più a lungo. Se ciò fosse sostenibile, giocherebbe a favore della…

L’inflazione genera sempre accesi dibattiti, creando spesso dissapori tra influenti pensatori economici. Non sono un titano della finanza, ma guardando alla situazione anche solo da una prospettiva generica, al momento ci sono a mio avviso le condizioni giuste per una considerevole frenata dell’inflazione. Per anni, l’inflazione è stata troppo modesta per la serenità delle principali banche centrali. È rimasta sfuggente nonostante le politiche ultra accomodanti attraverso tassi di interesse negativi ed esorbitanti livelli di allentamenti quantitativi (QE). Ci sono volute una pandemia che ha bloccato…

L’inflazione resta uno degli argomenti più importanti per investitori e consumatori. Il brusco aumento dei prezzi cui abbiamo assistito dopo la pandemia da Covid ha messo a dura prova le famiglie, mentre i mercati finanziari hanno registrato generalmente correzioni, visti gli aggressivi cicli di inasprimento che le banche centrali hanno iniziato ad adottare.

Abbiamo passato più di 15 anni a parlare di quantitative easing (QE) e quantitative tightening (QT). Ogni fase del QE è diventata sempre più importante, determinando un’enorme dose finale di creazione monetaria in risposta alla crisi pandemica. Questo denaro viene ora cancellato. In sintesi, il QE consiste nella stampa di denaro. Teoricamente, questo dovrebbe determinare una dinamica inflazionistica. Aumentare l’offerta di un  bene ne ridurrà il valore, a parità di altri fattori. In passato, questa attività veniva messa in atto attraverso la tecnologia del vecchio…

Cosa genera il fallimento di una banca da 200 miliardi di dollari in un ambiente di alta inflazione, crescita lenta e tassi in ascesa? Per quanto “contagio” e “rischio sistemico globale” siano risposte ragionevoli, nel caso di Silicon Valley Bank siamo convinti che alla fine non ci saranno né l’uno né l’altro.